• Articles
• admin

Hva Er Netto Nåverdi (Npv) og Risiko?

netto nåverdi (NPV) og risikoen har et sterkt forhold til hverandre. Med en uhensiktsmessig risikovurdering kan man ikke komme frem til riktig eller nær korrekt nåverdi.

netto nåverdi av en eiendel eller investering er nåverdien av fremtidige kontantstrømmer (generert av den eiendelen eller investeringen) diskontert ved hjelp av en passende diskonteringsrente. Risiko er usikkerhet knyttet til fremtidige kontantstrømmer.

En Dollar I Dag Er Verdt mer Enn En Dollar Ett År Senere

et grunnleggende finansprinsipp etablerer grunnlaget for å bygge konseptet netto nåverdi. Det er et veldig kjent prinsipp og er sitert overalt.

en dollar i dag er verdt mer enn en dollar ett år senere.

det er veldig enkelt å forstå. For Eksempel tjente George $1 i dag. Han går øyeblikkelig og investerer sin dollar i regjeringens sikkerhet i dag, sier @ 4%. På slutten av året ender han opp med å øke den fremtidige verdien av dollaren ett år senere ved å tjene renter på det, dvs. $1,04. Omvendt er nåverdien av en dollar ett år senere definitivt mindre enn en dollar.

En Trygg Dollar Er Verdt mer enn En Risikabel.

Et annet grunnleggende finansprinsipp forklarer relevansen av forholdet mellom nåverdi og risiko.

en trygg dollar er verdt mer enn en risikabel.

Anta at det er to alternativer for en investor å investere pengene sine. En, investering i fast eiendom med en 6% avkastning og en annen i regjeringen sikkerhet med samme avkastning på 6%. Hver rasjonell investor vil investere i regjeringens sikkerhet bare fordi deres hardt opptjente penger er trygge i regjeringens sikkerhet i forhold til eiendomsinvesteringen.

ved beregning av NPV bruker vi vanligvis nåværende kontantutgang (eller innledende investering), fremtidige kontantstrømmer og en diskonteringsrente. Risiko har relevans med 2 av 3 komponenter av netto nåverdi.

Vanligvis vet vi innledende investeringer eller kontantutlegg med sikkerhet. Men fremtidig kontantstrøm er et estimat basert på visse forutsetninger som kan eller ikke kan svinge til høyre. Derfor er risiko knyttet til fremtidige kontantstrømmer.

Npv Beregning På Spill

1. hvis fremtidige kontantstrømmer blir mindre enn estimert, kan levedyktigheten til hele prosjektet gå for en kaste, og det kan vise seg å være en tapskapende investering.
2. For Det Andre er en beslutning om diskonteringsraten svært kritisk. Det er fordi denne satsen gjelder for alle fremtidige forventede kontantstrømmer for å konvertere dem til deres nåværende verdier. Dermed kan selv en liten forskjell i desimaler endre hele beregningen. En diskonteringsrate på 9.25% kan gi positiv NPV, og en liten endring til 9.45% kan gjøre den negativ.
3. diskonteringsrenten er også kjent som en mulighetskostnad for kapital eller hindring. Det er avkastningen som vi kan tjene på den nest beste alternative investeringsmuligheten som har en lignende risikoprofil. Med tanke på de samme investeringsalternativene som er omtalt ovenfor, kan vi ikke utnytte avkastningen på regjeringens sikkerhet for å evaluere NPV for eiendomsinvesteringer. Grunnen er enkel. Risikoprofilen for de to investeringene er helt forskjellig. Det ene er svært risikabelt, og det andre er svært trygt.

Risikojustert NPV

bare å snakke om problemer er ikke noe som kloke mennesker bør gjøre. Vi har nå lært at risiko knyttet til kontantstrømmer kan utgjøre et alvorlig problem for HELE npv-beregningen. Når en analytiker beregner NPV for et prosjekt, stoler han mest på denne teknikken. Det er fordi han vet HVORFOR NPV er det beste tiltaket for investeringsvurdering? Hvis et tapsprosjekt får godkjenning for gjennomføring, kan resultatet bli betydelige økonomiske tap. Dette gjør det enda mer kritisk å løse problemet MED NPV-beregning, spesielt aspektet av risikoforening. Ved hjelp av en litt tweaked teknikk av risikojustert NPV kan redusere risikoen for å ta feil beslutning betydelig.

Risikojustert NPV, også kjent som rNPV, bruker ikke estimatene for fremtidige kontantstrømmer som det er i beregningen. De justeres først med risikofaktoren og brukes deretter til beregningen. For eksempel er et førsteårs kontantstrømestimat $1 m for et prosjekt, og estimering er med 70% sikkerhet. I rNPV vil et beløp på $0,7 m ( $1 m * 70%) bli vurdert i stedet for $1 m. Selv om det utgjør det ekstra stresset med å jobbe, kan det være verdt det når det gjelder store prosjekter med store resultater.

en slik teknikk er ganske utbredt med farmasøytiske prosjekter der resultatet Av R & D er svært usikkert.

Ofte Stilte Spørsmål (Vanlige Spørsmål)

Hjelp oss å gjøre denne artikkelen bedre

Del Kunnskap hvis du likte