• Articles
• admin

v USA je nyní mnohem více fondů VC a získávají více peněz než kdy jindy. To je skvělá zpráva pro většinu zakladatelů, a lidé, kteří se chtějí dostat do podnikání jejich financování.

přihlaste se k odběru CrunchBase Daily

je to trend, který jsme pokryli téměř přesně před rokem, a zdánlivě pokračuje apace dnes. Loňské centrální tvrzení, že největší fondy „váží své menší protějšky“, platí zejména nyní. 2018 se ukázal být bannerovým rokem pro získávání rizikového kapitálu pro manažery fondů VC napříč spektrem AUM, ale největší fondy nadále zachycují velkou část vzhůru, protože více kapitálu proudí do vlastního kapitálu soukromé technologické společnosti.

to přichází v době zvýšené“ supergiant “ VC obchodů (100 milionů dolarů nebo více), kde malá podmnožina technologických společností jsou schopni zvýšit V jednom soukromém financování kole, co většina investorů doufat, že získat pro celý fond, často namísto zvyšování z veřejných trhů. Dodatečně, objem obchodů na soukromém trhu a průměrná velikost transakcí se v průběhu let vkradly, ve všech fázích, a kombinace těchto faktorů tlačí více kapitálu do služeb VCs.

rostoucí trh zvyšuje všechny prostředky

údaje, které používáme, jsou založeny na souboru prostředků získaných USA.- založené investory v CrunchBase rizikového kapitálu, micro VC, inkubátor, akcelerátor, nebo angel group kategorií (plus ty s nepřiřazených kategorií), které budeme souhrnně označovat jako “ rizikových fondů.“Tyto prostředky jsme segmentovali podle výše získaného kapitálu a ročníku fondu (např. rok, ve kterém byl fond oznámen nebo poprvé podán, podle toho, které datum je pro fond uvedeno v Crunchbase), a naše zjištění vykreslíme v níže uvedených grafech. Tyto údaje jsou založeny na údajích o rizikových fondech a mohou se mírně měnit, protože do datové sady Crunchbase se přidávají nové profily investorů a jejich historická aktivita získávání finančních prostředků.

celkový počet startupových investičních fondů získaných za rok rozšířil vzestupný trend do konce roku 2018. Všimněte si, že tato zjištění se mírně liší od naší analýzy vzorců fundraisingu v Září 2018, která naznačila, že tvorba nových fondů mohla dosáhnout vrcholu v roce 2016. Hlavní rozdíl je v kombinaci investorů, které zkoumáme. Tato analýza zahrnuje také inkubátory, akcelerátory, skupiny andělů a prostředky získané firmami bez přiřazené kategorie investorů.

i když počet každoročně ohlášených fondů v průběhu času stále rostl, obecný mix fondů tolik ne. Zejména v posledních zhruba pěti letech představovaly rizikové fondy pod 100 milionů dolarů 55 až 61 procent nových fondů oznámených americkými firmami.

2018 byl to banner rok pro skutečně obrovské rizikové fondy. Crunchbase News pokrývaly mnoho z těchto nových fondů, když jejich podání SEC nebo veřejná oznámení zasáhly dráty. Patří mezi ně 1,85 miliardy dolarů, které získal Bessemer Venture Partners pro svůj desátý vlajkový rizikový fond, několik multimiliardových fondů od Sequoia Capital ,1,375 miliardy dolarů získaných devátým fondem General Catalyst, 1,65 miliardy dolarů získaných přes devátý rizikový fond Index Ventures a druhý růstový fond a 1,975 miliardy dolarů za dva fondy získané Lightspeed Venture Partners. Lightspeed a indexové fondy byly oznámeny ve dvou následujících dnech v červenci 2018, přibližně v době, kdy objem obchodů supergiant dosáhl vrcholu toho roku.

peníze proudí do kopce

největší fondy nadále váží na trhu rizikového kapitálu. Níže uvedená tabulka ukazuje, jak se zkosený podnik fundraising stal.

podle údajů Crunchbase šlo zhruba 84 procent kapitálu získaného americkými rizikovými investory do fondů, které získaly 250 milionů dolarů nebo více. Opět se to shoduje s dramatickým vzestupem v kolech supergiant rizikového kapitálu (ve všech fázích) a býčím trhem, který kopl do pozdního stádia obchodování s rizikovými obchody.

ale se zhruba sedmi procenty z celkového získaného kapitálu si fondy Micro a „nano“ VC za 100 milionů dolarů nárokovaly nejmenší část podpory LP od finanční krize 2008-2009, po které vyrostla spousta malých fondů.

na straně fundraisingu se většina růstu AUM ve VC nakonec změnila ve prospěch největších investorů, kteří jsou již ve hře. Ačkoli fondy v nejvyšší velikostní třídě, půl miliardy dolarů a více v této analýze, představují pouhých dvanáct procent nových nástrojů rizikových investic oznámených v 2018, Tyto obří fondy započtily asi 66 procent vykázaného investovaného kapitálu. To nastavuje novou úroveň nejvyšší těžkosti na trhu fundraisingu rizikového kapitálu GP-LP.

v tomto ohledu se toho moc nezměnilo od loňského roku, kdy jsme zdůraznili řadu trendů, které se stále zdají být stále ve hře:

• fond SoftBank Vision se přiblížil svému cíli ve výši 100 miliard dolarů a stále vykládá kamiony hotovosti (jeho nabídky 2018 se pohybují mezi miliony dolarů 100 a miliardami dolarů 4) na některé z nejvyšších soukromých technologických společností na světě.
• prevalence kol supergiant VC ve výši 100 milionů dolarů nebo více se v průběhu roku 2018 zesílila a pokračovala do roku 2019. (Sledujeme všechna kola přes 250 milionů dolarů zde.
• průměrná velikost rizikového fondu kolem většiny USA roste, protože větší fondy VC ohýbají křivku fundraisingu. (Všimněte si, že tento trend nebyl tak výrazný na Středozápadě, kde průměrná velikost fondu zůstala od roku 2014 poměrně stabilní a překonala celostátní průměr.)

počet nových fondů rizikového kapitálu oznámených nebo podaných k dalšímu růstu, rok od roku, také zdánlivě nezmenšil. Jaké rychlosti se také zpomalí; to, co jde nahoru, nakonec sestoupí. Ale alespoň prozatím, mnoho začínajících manažerů vidí příležitost vstoupit do hry rizikového investování, i když velké velryby u stolu znovu zvyšují sázky.

ilustrace: Li-Anne Dias