• Articles
• admin

ser framåt (Företagsvärderingsmetoder, hur mycket man ska köpa ett företag eller sälja)

vilken metod som ska användas för att värdera verksamheten, bör köparen be säljaren att förbereda en Pro-forma, eller projicerade, resultaträkning och vinst eller förlust för åtminstone nästa 12 månader. För detta kommer säljaren att förbereda en försäljningsuppskattning för denna period tillsammans med en matchande uppskattning av kostnaden för sålda varor och driftskostnader.

det projicerade uttalandet kommer att återspegla den nettovinst som säljaren anser vara möjlig. Köparen bör då göra sin egen uppskattning av försäljning, kostnad för sålda varor, rörelsekostnader och nettovinst för nästa år åtminstone och så långt in i framtiden som möjligt.

vid utarbetandet av dessa uttalanden bör köparen börja med att analysera de faktiska resultaträkningarna i minst 5 år tillbaka. Han borde vara säker på att de tidigare och projicerade uttalandena från säljaren är korrekta och överensstämmer med köparens föreslagna framtida operation. Han bör också studera allmänna och lokala ekonomiska förändringar som kommer att påverka framtida affärer. Detta inkluderar konkurrens.

om köparen inte är kvalificerad att utarbeta beräknade finansiella rapporter, bör han konsultera en oberoende revisor. Detta kommer att innebära en viss kostnad, men kostnaden blir liten jämfört med den förlust han kan ådra sig om han investerat i ett litet företag med en tveksam framtid.

finansiella rapporter och deras analys och marknadsanalys diskuteras någon annanstans i detta avsnitt.

precis släppt: hur man hanterar dig själv för framgång (90 Självhanteringstips)

du är ansvarig för allt som händer i ditt liv. Lär dig att ta det totala ansvaret för dig själv. Om du inte hanterar dig själv, låter du andra ha kontroll över ditt liv. I den här videon kommer du att upptäcka 90 kraftfulla tips och strategier för att bättre hantera dig själv för framgång.

för mer insiktsfulla videor besök vår lilla affärs-och ledningsförmåga YouTube Chanel.

hur mycket ska du betala för ett företag: prognoser för försäljning

den viktigaste prognosen som ska bestämmas i den beräknade resultaträkningen är försäljningssiffran. När detta nummer har fastställts är kostnads -, kostnads-och vinstsiffrorna lättare att förvärva. Uppgifterna för att projicera försäljning kommer från tidigare försäljningsrekord för verksamheten. Ju mer exakta och systematiska dessa poster är, desto säkrare kan de användas för att uppskatta framtida försäljning.

hur länge en prognos? En grundläggande fråga är detta: ”under hur lång tid är det nödvändigt eller möjligt att förutse försäljningen?”Varje prognos är osäker, och ju längre en prognos projiceras in i framtiden, desto större osäkerhet. Även om det kan vara möjligt att utöva åtminstone rimlig kontroll över den interna verksamheten, gör de externa ekonomiska faktorerna och marknadsfaktorerna svåra prognoser på grund av bristande kontroll.

kanske är det bästa sättet att närma sig prognosens längd när det gäller den förväntade avkastningen på investeringen. Antag att det uppskattas att verksamheten ska ge 20 procent avkastning på initial investering. Investeringen ska då returneras om 5 år. Vid denna tidpunkt skulle ägaren bara bryta jämnt på sin ursprungliga investering. Det verkar logiskt att projicera försäljning och vinst över en tidsperiod jämförbar med den som beräknas för avkastning på investeringen – i ovanstående illustration, 5 år.

en sådan prognos bör dock noggrant överväga förväntade förändringar antingen i ekonomin eller på branschmarknaden som kan påverka försäljningsförändringsmönstret. Matematiskt är det möjligt att förutse försäljningen med viss precision. Realistiskt är dock denna precision dämpad eftersom viktiga marknads-och ekonomiska faktorer inte kan kontrolleras.

metoder för prognoser försäljning. Det finns många metoder för att göra försäljningsprognoser. De flesta av dem tar ledningen från företagets tidigare försäljningsresultat. För att fastställa trender eller medelvärden är 5 års försäljningshistoria bättre än 3 och 10 är bättre än 5.

kanske är den enklaste metoden att anta att den procentuella ökningen (eller minskningen) av försäljningen kommer att fortsätta och att inga marknadsfaktorer kommer att påverka försäljningsutvecklingen mer i framtiden än tidigare. Antag till exempel att den årliga genomsnittliga ökningen under de senaste 5 åren har varit 4 procent, och att varje år har visat om denna ökningstakt. Då kan det antas att försäljningen för nästa år kommer att vara 4 procent större än det nuvarande eller senaste året.

men hur är det med året efter? Året efter det? Kan man anta att dessa år också kommer att öka på cirka 4 procent? Varje ytterligare år in i framtiden minskar säkerheten för förutsägelserna.

om dessa negativa influenser begränsar noggrannheten i en sådan utsträckning, varför försöka förutse bortom den närmaste framtiden (1 år)? Eftersom en sådan prognos tvingar den som gör det att ge åtminstone lite uppmärksamhet åt ekonomiska och marknadsfaktorer som kan påverka den framtida verksamheten – det kan faktiskt indikera att köp eller försäljning av verksamheten inte skulle vara klokt.

med prognoser som täcker mer än 1 eller 2 år behövs en mer detaljerad prognosteknik. Sådan teknik bör utformas för att väga ut extrema variationer i år till år försäljning och för att ge en trend eller nivå av försäljning förändring som är mer realistiskt inriktad på sannolika framtida försäljningsmönster.

ingen prognosmetod kan sätta något värde på externa marknadsförhållanden, eftersom det inte finns någon garanti för att dessa villkor kommer att överföras till framtiden med samma relativa betydelse. Ändå bör deras möjliga inflytande övervägas.

insiktsfull Video: Top 10 Small Business Tips – Hur man lyckas i ett eget företag

oavsett om du för närvarande driver ditt eget företag eller bara planerar att starta en, kommer den här videon att vara till stor hjälp, den har 10 extremt kraftfulla tips och ideer som väsentligt ökar dina chanser att lyckas som affärschef.

för mer insiktsfulla videor besök vår lilla affärs-och ledningsförmåga YouTube Chanel.

Risk och avkastning på investeringar (hur man värderar ett företag)

om en köpare vill investera pengar i ett företag som säljs, borde han vara oroad över att få en rättvis avkastning på sin investering.

många företag kan göra vinst under en kort tid (1 till 5 år) ; inte så många arbetar lönsamt under en längre tid.

från köparens synvinkel, vad är en rättvis avkastning från en investering i ett litet företag? Avkastningen är vanligtvis relaterad till riskfaktorn – ju högre risk, desto högre avkastning ska vara.

köparen av ett litet företag bör försöka bestämma riskfaktorn för den nya verksamheten, även om detta i bästa fall är svårt och i många fall omöjligt. I ett försök att bedöma riskfaktorn bör köparen projicera vinsten i verksamheten så långt in i framtiden som möjligt. Han borde fråga sig hur hög risken ska vara normalt och leta efter förhållanden som sannolikt skulle påverka företagets försäljning och vinstförmåga.

under alla omständigheter bör han noggrant överväga den minsta avkastning på investeringen som han är villig att acceptera. Detta riskbegrepp är viktigt för att värdera verksamheten genom kapitalisering av framtida intäkter.

värdering av verksamheten genom att kapitalisera framtida resultat

priset som ska betalas av köparen bör baseras på det aktiverade värdet av framtida resultat. Istället, dock i de flesta småföretag köp-sälj transaktioner, priset är baserat på köp och försäljning av tillgångar, vinster görs genom att utnyttja tillgångar, naturligtvis, men i själva verket de tillgångar som köps är endast underordnad den framtida vinsten i den nya verksamheten.

kapitaliserat värde är det kapitalvärde som skulle ge det angivna resultatet till en viss räntesats. Den ränta som används är vanligtvis den nuvarande avkastningen för investeringar som medför en liknande risk. Det aktiverade värdet hittas genom att dividera den årliga vinsten med den angivna avkastningen uttryckt som ett decimaltal.

antar för tillfället att framtida vinster för ett företag har projicerats för de kommande 5 åren och beräknas till genomsnitt $20,000 per år. (Detta är förutom ersättning för köparens och hans familjemedlemmar.) Vad bör försäljningspriset för köp-sälj transaktion?

om denna investering var lika säker som statsobligationer som ger 6 procent, borde köparen vara villig att betala 333,000 ($ 20,000 / 0.06 ). Om investeringen anses vara lika säker som en investering i ett utmärkt företagslager som tjänar 10 procent i utdelning och prisökningar, bör köparen vara villig att betala $200, 000 ( $ 20,000 / 0.10 ).

mycket få småföretag har dock en så låg riskfaktor som dessa två investeringar. Vilken kurs ska då användas för att kapitalisera ett litet företags resultat? Vanligtvis anses 20 till 25 procent vara tillräckliga. Detta innebär att köparen ska betala mellan $80,000 och $100,000 för denna verksamhet. Om det tjänar de projicerade $20,000 per år, kommer köparen att återhämta sin initiala investering i 4 eller 5 år. Denna tid kommer att förlängas med inkomstskatter som ska betalas på inkomsten, men det skulle också vara fallet för de flesta alternativa investeringar utom icke-skattepliktiga värdepapper.

vid användning av en beräkning som denna bör vikten av långsiktiga vinster hållas i åtanke. Om inte vinster är möjliga under en lång tidsperiod ( 10 till 15 år) kan investeringar i ett litet företag vara ett dåligt beslut. Trenden med vinst är också viktig. Om alla andra faktorer är desamma, är ett företag vars vinst minskar värt mindre än ett vars vinst ökar.

hur man värderar ett företag på grundval av Tillgångsbedömning

majoriteten av köp-säljtransaktioner baseras på ett värde som fastställts för företagets tillgångar. Detta tillvägagångssätt rekommenderas inte, men om det ska användas bör de förslag som följer beaktas. En viktig punkt är att ta reda på tidigt i transaktionen precis vilka tillgångar som ska överföras. Vanligtvis har säljaren några personliga saker som han inte vill sälja. Förbetald försäkring, vissa leveranser och liknande, förutom kontanter, omsättbara värdepapper, kundfordringar och sedlar säljs vanligtvis inte. Om köparen köper fordringarna kan säljaren garantera sin insamling, men en sådan garanti bör fastställas.

de tillgångar som oftast köps i ett litet företag köp-sälj transaktion är varor inventering, försäljning och kontorsmaterial, fixturer och utrustning, och goodwill.

utvärdering av goodwill. En av de tillgångar som måste beaktas i en Köp-sälj-transaktion är goodwill. Goodwill, i en allmän mening, härrör från alla de särskilda fördelar i samband med en going gäller gott namn, kompetent personal och personal, hög ekonomisk ställning, rykte för överlägsna produkter och kundservice, och gynnsam plats.

ur redovisningssynpunkt är goodwill ett företags förmåga att realisera över normala vinster som ett resultat av dessa faktorer. Med över normal vinst menas en högre avkastning på investeringen än vad som vanligtvis är nödvändigt för att locka investerare till den typen av verksamhet. Värdet på goodwill kan beräknas på något av följande sätt :

1. Aktivering av genomsnittligt nettoresultat. Som förklarats ovan kan det belopp som ska betalas för ett företag bestämmas genom att kapitalisera förväntade framtida intäkter i en takt som representerar den nödvändiga avkastningen på investeringen. Skillnaden mellan detta belopp och det beräknade värdet av de fysiska tillgångarna kan betraktas som priset på goodwill.

denna metod använder endast intäkter för att beräkna det pris som ska betalas för verksamheten, för den delen av beräkningen ignorerar den tillgångarnas beräknade värde.

2. Aktivering av genomsnittligt överskott. Denna metod redovisar både intäkter och tillgångsbidrag. Det börjar med det uppskattade värdet av tillgångarna och beräknar vad som skulle vara en rättvis avkastning på det värdet. Om det beräknade framtida resultatet är högre än denna ”rättvisa avkastning” aktiveras skillnaden mellan de två siffrorna – ”överskottsresultatet” – till en högre takt och det sålunda erhållna beloppet anses vara goodwillvärdet. Denna siffra läggs till det beräknade värdet av tillgångarna för att ge ett pris för verksamheten.

betalning av överskjutande intäkter anges ofta i termer av ”köpår” istället för i form av kapitalisering till en viss ränta. Kapitalisering av medelinkomst till 20 procent är densamma som betalning för 5 års överskott.

som ovanstående diskussion visar, återspeglar bestämningen av goodwill vanligtvis värdet av vinsten som kommer att realiseras av köparen över den normala avkastningen; det vill säga överskottsvinsten. Men de flesta småföretag som är till salu har inte överskott. De visar vanligtvis nominell vinst eller ingen alls. Ofta gör säljaren ett erbjudande som verkar ganska bra, men köparen måste kunna eliminera säljarens känslor och minska alla fakta till fungerande relationer.

om det finns överskjutande vinster värderas goodwill vanligtvis genom att kapitalisera dem till en fast procentsats som fastställs genom förhandlingar mellan säljaren och köparen. Kapitaliseringsprocenten måste vara hög eftersom vinster högre än en normal avkastning är svåra att upprätthålla. Överskottsvinster på $4,000 aktiverade till 10 procent kommer att ge ett goodwillvärde på $40,000 ( $4,000 / 0.10 ). Att kapitalisera samma överskott på 20 procent ger ett goodwillvärde på $20,000 ( $4,000 / 0.20 ).

även om goodwillvärdering är den första tillgångsvärderingen som diskuteras här, är den normalt den sista som ska beräknas. Eftersom få småföretag som säljs producerar överskjutande vinster är problemet med goodwillvärde inte ett pressande problem i de flesta köp-säljtransaktioner.

varor inventering. I ett serviceföretag är det ett mindre problem att placera ett värde på varulager; men i distributions-och tillverkningsföretag är inventeringen sannolikt den största enskilda tillgången. En tillverkare har till exempel tre lager – råmaterial, processarbete och färdiga varor – och var och en av dem presenterar olika problem i värderingen. Distributionsföretaget har bara en inventering, kallad varuinventering.

de finansiella rapporterna som presenteras av säljaren kommer sannolikt att återspegla ett lagervärde som skiljer sig från det som tilldelats i en Köp-sälj-transaktion. Varulager transporteras vanligtvis på böckerna antingen till självkostnadspris eller till lägre kostnad eller marknad. Marknaden definieras som den aktuella ersättningskostnaden för säljaren.

vid fastställandet av varulagens värde måste säljaren välja en metod för anskaffning till anskaffningsvärde. De vanligaste kostnadsberäkningsmetoderna är first-in-first-out (FIFO), last-in-first-out (LIFO) och genomsnittlig kostnad. Dessa metoder kan ge mycket olika värden och köparen och säljaren måste komma fram till något värde som är behagligt för båda. De vanligaste metoderna som används för att värdera varulager för att köpa och sälja småföretag är kostnaden för senaste köp och nuvarande marknadspris.

mängden av inventeringen bestäms vanligtvis av en fysisk räkning. De fysiska inventeringsförfarandena bör beslutas före räkningen, och varje lagerteam bör innehålla en representant från köparen och en från säljaren. Det är lätt att utelämna objekt från inventeringsräkningen, och här är säljaren vanligtvis i en mer sårbar position än köparen. Det finns större risk att utelämna objekt från räkningen än att dubbla räkna dem.

det kan hända att vissa lagerobjekt inte ska säljas. Om så är fallet bör dessa objekt segregeras innan räkningen börjar. Ett annat problem är att bestämma vilken kvalitet på artiklar som ska ingå i inventeringen. Köparen måste vara försiktig när man undersöker varulager – i de flesta köp-sälj situationer finns det någon inventering som inte är säljbar. Detta är en anledning till att köparen ska anställa som sina representanter på inventeringsteamet individer som är bekanta med den typen av lager. Om köparen och säljaren inte håller med om värdet på vissa artiklar, kommer säljaren att ta bort dessa artiklar från listan över lager till salu.

när inventeringen prissätts, var försiktig när du matchar pris till kvantitet. Se till att enheterna där kvantiteten registreras och enheterna prissatta är desamma. Det fysiska antalet bör registreras i duplikat så att köpare och säljare kan göra separata tillägg efter att alla priser har listats. Efter oberoende förlängningar bör de två inventeringarna förenas.

tillverkarens inventering. När ett tillverkningsföretag byts ut tas råvaruinventariet och prissätts som varuinventariet för ett distributionsföretag. Work-in-progress och färdiga varor lager kan utgöra ett problem. Vanligtvis finns det inget marknadspris eller kostnad för det senaste köpet för att relatera till dessa varulager; följaktligen används säljarens kostnad vanligtvis för att fastställa priser.

om säljaren har outnyttjad anläggningskapacitet eller om hans anläggning är ineffektiv kan hans kostnader bli uppblåsta. En sådan situation kräver hjälp av en revisor med god kunskap om kostnadsredovisning.

lagra leveranser och kontorsmaterial. Dessa två saker är vanligtvis ganska små. De bör presentera några problem, även om vissa av dem kan ha något värde för köparen om namnet på företaget ska ändras. Efter att de användbara förnödenheterna har fastställts bör en fysisk inventering tas och prissättas som i fallet med varuinventariet.

fastighetstillgångar och ackumulerade avskrivningar. Fastighets-tillgångskontot återspeglar normalt kostnaden för tillgångarna minskade med en avsättning för avskrivningar. I många småföretagsköp-säljtransaktioner byts ingen fast egendom ut, eftersom anläggningsplatsen hyrs ut. Problemet med att fastställa ett värde på fastigheter är inte lika akut, i alla fall, eftersom marknadsvärdet för fast egendom inte fluktuerar så mycket som marknadsvärdet för personlig egendom, är det vanligt att ha en oberoende värderingsman fastställa ett värde för fast egendom. Bedömarnas resultat på fast egendom är vanligtvis mer acceptabla för båda parter än personliga egendomsbedömningar-fastigheten kan ha flera användningsområden, medan personlig egendom består av enstaka tillgångar. Det bokförda värdet av fastigheter kommer att ligga nära värderingsvärdet om inte fastigheten har hållits under en lång tid eller ovanliga omständigheter har orsakat plötsliga och drastiska förändringar av fastighetsvärden.

personlig egendom tillgångar. Köparen kan känna att han vet att gå värden av personlig egendom och besluta att inte behålla en oberoende värderingsman. Dessutom tror många individer att kostnad eller bokfört värde är ett bra ställe att inleda förhandlingar om personlig egendom. På grund av de många metoderna för beräkning av avskrivningar och även på grund av motstridiga tankar om kapitalisering av kostnader, kanske kostnaden eller bokfört värde inte återspeglar ett värde som är behagligt för båda parter.

det är svårt att tilldela ett värde till personlig fastighetsutrustning eftersom dessa tillgångar har lite värde om företaget likvideras. Därför bör ett going-concern-värde bestämmas. Det pris som ska betalas för denna utrustning bör ligga någonstans inom intervallet för kostnaden för ny utrustning eller kostnaden för jämförbar begagnad utrustning. Av denna anledning kan en oberoende bedömare vara användbar, särskilt om han är bekant med vilken typ av utrustning som söks eller säljs.

säljaren bör inse att han kan äga tillgångar som inte visas på anläggningstillgångsschemat. Många företag har en policy att inte kapitalisera några tillgångar under något godtyckligt belopp ($200 eller $300). En fullständig fysisk inventering bör tas.

om tillgångarna är många och geografiskt spridda kan säljaren bli ombedd att upprätta en certifierad lista över tillgångarna med beskrivning och plats. Köparen kan sedan testa listan genom att verifiera endast utvalda tillgångar vid tidpunkten för försäljningen, men med planer på att verifiera dem alla inom en viss tidsperiod.

värdet på personliga tillgångar bestäms vanligtvis efter betydande förhandlingar. Det är bättre att tilldela värden till enskilda tillgångar snarare än att göra ett engångsinköp av tillgångar. I ett klumpsummeköp finns det större chans att förbise vissa tillgångsvärden.

köparen bör försöka bestämma tillståndet för tillgångarna samt reparations-och ersättningskrav. Om han inte fastställer tillgångarnas tillstånd individuellt kan reparation och eventuella ersättningskostnader skapa ett oväntat tungt avlopp på sitt rörelsekapital.

Inkomstskattekonsekvenser

Inkomstskattekonsekvenser av köp-sälj-transaktionen kan vara en viktig förhandlingsfråga om köparen och säljaren är medvetna om dem. Säljaren bör vara oroad över hur mycket skatt han måste betala på sina vinster från försäljningen. Köparen bör vara oroad över den skattebas han kommer att förvärva till följd av transaktionen. Dessa farhågor leder nästan oundvikligen köparen och säljaren i konflikt med att värdera verksamheten.

inkomstskattelagarna är mycket tekniska och de möjliga variationerna i en köp-säljsituation är oändliga. På grund av detta är en diskussion som är tillräckligt specifik för att vara till stor hjälp omöjlig här. Både köpare och säljare bör studera gällande skattelagar ; och om ett viktigt beslut i köp-säljavtalet ska baseras på inkomstskattekonsekvenser, bör råd från en inkomstskatteexpert sökas. Nyckeln till skattebesparingar är skatteplanering innan Köp-sälj-kontraktet är stängt.

säljaren bör ha i åtanke att han måste rapportera alla inkomstskatt skuld han ådrar sig genom att sälja en pågående verksamhet. Återinvestering av försäljningsintäkterna i ett annat företag kommer inte att göra det möjligt för honom att undvika eller skjuta upp sin inkomstskatt.

ett exempel på värdering av småföretag-The Regal Men ’ s Store

detta exempel hjälper till att få de faktorer som diskuteras i bättre fokus. Det är inte avsett att visa vad som ska göras utan att ge en uppfattning om vad som kan göras.

köparen och säljaren. Joe Critser är intresserad av att köpa en herrklädaffär. Han har haft nästan 25 års erfarenhet av herrkläder – först som säljare i butiker och mer nyligen som försäljningsrepresentant för Sentinel, en stor tillverkare av herrkläder. Nu 45 år gammal är Critser intresserad av att ha en egen butik.

i februari lär Critser att Regal Men ’ s Store är till salu. James Rombaugh, ägare och operatör av butiken, är nu 67 och vill gå i pension, säger han. Han har inga arvingar, och ingen anställd i affären kan ekonomiskt köpa verksamheten. Rombaugh startade butiken i slutet av sextiotalet och har varit ensam ägare sedan dess.

butiken. Critsers tidiga utredning övertygar honom om att butiken har den typ av möjligheter han letar efter. Även om det har drivits konservativt, det har ett gott rykte i samhället och en förtjänstfull ställning i klädhandeln. Butiken har aldrig varit särskilt aggressiv i reklam, ägaren har förlitat sig på upprepad beskydd och mun-till-mun-reklam.

Critser misstänker att en del av Rombaughs önskan att sälja beror på konkurrenstryck från mer aggressiva butiker i samhället. Försäljningen har fortsatt att öka ungefär i proportion till marknaden i allmänhet, men bruttomarginalen och vinsten har minskat på grund av lägre övergripande bibehållen markering och ökade driftskostnader. Rombaugh äger inventeringen, fixturer utrustning, och operativa leveranser och hyr byggnaden på 5 procent av omsättningen, med en minsta betalning på $ 1000 per månad. Det nuvarande hyresavtalet löper ut om cirka 4 år.

den preliminära diskussionen. Rombaugh har varit väl imponerad av Critser och går med på att tillhandahålla nödvändig ekonomisk information. I sin diskussion hittills har Rombaugh sagt att han anser att verksamheten är värd cirka 100 000 dollar för inköp av lager, inventarier, utrustning och goodwill. Han kommer att behålla alla kundfordringar, men han är villig att tillåta den nya ägaren en 8 procent avgift för utestående kundfordringar som samlats in efter överlåtelsen av äganderätten har slutförts.

han vill också behålla några tillgångar för vilka han har en sentimental bilaga, till exempel ett massivt rullbord som köptes när butiken öppnades först. Rombaugh tar ansvar för betalning av utestående skulder vid tidpunkten för försäljningen.

Critser anser å andra sidan att verksamheten är värd något mindre än $ 100,000. Det är uppenbart för honom genom tillfällig inspektion att en del av inventeringen är värd mindre än det ursprungliga köpeskillingen, och han tvivlar på det värde som Rombaugh skulle placera på goodwill. Han noterar också att en del av displayutrustningen är föråldrad och behöver bytas ut.

innan han accepterar eller avvisar Rombaughs pris föreslår Critser att han får göra sin egen utvärdering av verksamheten på grundval av tidigare finansiella poster och en bedömning av tillgångarna. Rombaugh håller med. Följande är de viktigaste delarna av Critsers undersökning och bedömning :

tidigare försäljning

XXX1 – $220,000

XXX2 – 228,800

XXX3 – 238,000

XXX4 – 247,600

XXX5 – 257,600

prognos försäljning – xxx6

$265,000 – CRITSERS uppskattning av försäljningen, vilket inkluderar en något mindre ökning än genomsnittet av 3.2 procent per år mellan XXX1 och XXX5.

$268,676 – Rombaugh uppskattning baserad på genomsnittet.

femårsförklaring

XXX1 XXX2 XXX3 XXX4 XXX5

försäljning $220, 000 $228, 800 $238, 000 $247, 600 $257, 600

kostnad för sålda varor 139, 980 146, 432 159, 260 160, 940 167, 440

________ ________ ________ ________ ________

bruttomarginal 80, 020 82, 368 78, 740 86, 660 90,160

rörelsekostnader* 62, 420 66, 352 62, 674 70, 566 74, 704

________ ________ ________ ________ ________

vinst 17, 600 16, 016 16, 066 16, 094 15, 456

* inkluderar ägarens lön.

Projected Drift uttalande för XXX6

CRITSER ROMBAUGH

(köpare) (säljare)

försäljning $265, 000 $268, 676

kostnad för sålda varor 172, 250 174, 640

________ ________

bruttomarginal 92, 750 94, 036

rörelsekostnader* 76, 850 75, 766

________ ________

vinst 15, 900 18, 270

* inkluderar uppskattning av ägarens lön.

balansräkning för Regal Men ’ s Store per den 31 januari, XXX6

tillgångar

kontanter till hands och i bank $20, 000

kundfordringar $32, 000

mindre uppskattad un-collectible 4, 000

28, 000

Merchandise inventory 49, 214

försäljnings-och kontorsmateriel 1, 920

fixturer 20, 000

minus beräknad avskrivning 5, 600

14, 400

utrustning 19 000

minus beräknad avskrivning 8, 600

10, 400

Diverse tillgångar 1, 280

totala tillgångar $ 125, 214

skulder

leverantörsskulder $ 11, 000

löne – och omsättningsskatt 1 300

Summa skulder $ 12, 300

James Rombaugh, kapital 112, 914

nettoförmögenhet

Summa skulder och nettoförmögenhet $ 125, 214

säljbara tillgångar

lager till nuvarande bokfört värde $49,214

försäljnings-och kontorsmateriel 1,920

fixturer, nuvarande avskrivet värde 14, 400

utrustning, nuvarande avskrivet värde 10, 400

summa säljbara tillgångar $75, 934

värdering av lager och bedömning av fast tillgångar

CRITSER ROMBAUGH

inventering efter fysisk räkning $47, 514

90 procent värderas till löpande priser $42, 762

5 procent värderas till 75 procent av löpande priser 1, 782

5 procent värderas till 50 procent av löpande priser 1,188

________ ________

inventering-värderat värde 45, 732 47, 514

Användbara Kontorsmaterial 1, 680 1, 680

fixturer-värderat värde 13, 600 13, 600

utrustning-värderat värde* 9, 400 9, 400

________ ________

totala tillgångar-värderat värde $70, 412 $72,194

* oberoende värderingsman. Utesluter tillgångar som ska behållas av Rombaugh.

hur mycket att betala?

om Critser anser att hans avkastning på investeringen bör aktiveras under 5 år, skulle hans erbjudandepris, baserat på förväntad vinst för det kommande året, vara $79,500 (5 år=20 procent per år; $15,900 / 0.20=$79,500 ). Om köpet däremot baserades på tillgångarnas beräknade värde skulle köpeskillingen vara $ 70,412 plus eventuell avsättning för goodwill.

eftersom båda dessa siffror ligger långt under det föreslagna priset på $100,000, kommer förhandlingar att vara nödvändiga. Här är några frågor som kan uppstå :

1. Mot bakgrund av framtida försäljnings-och vinstmöjligheter, är tillgångarna värda mer än försäljningspriset?

2. Är risken mindre än Critser förväntar sig? För att betala 100 000 dollar måste han minska sin risknivå till mellan 6 och 7 år.

3. Är Rombaughs pris för högt mot bakgrund av framtida försäljnings-och vinstmöjligheter under ny ledning?

4. Hur mycket förtroende har Critser i sin förmåga att förverkliga en acceptabel avkastning på sin investering?

5. Är det faktiska värdet av denna verksamhet som ett löpande företag närmare $ 68,000, $80,000 eller $100,000?

6. Hur mycket är goodwill av denna verksamhet faktiskt värt att Rombaugh? Till Critser?

7. Vilken typ av kompromiss kan vara tillfredsställande för både köparen och säljaren?