• Articles
• admin

de câțiva ani, această diagramă (acum veche și depășită, dar) foarte utilă a fost în circulație în cercurile energetice, cartografiind furnizarea de energie către lume, uitându-se nu la prețuri, ci la costurile de producție.

în primul rând, explică de ce prețul petrolului poate scădea atât de repede atunci când există o scădere a cererii și explică de ce OPEC este tulburat de petrolul neconvențional într-un mod în care nu este atât de deranjat de alte surse de energie, cum ar fi combustibilii regenerabili.

energiile regenerabile nu numai că au fost în mod tradițional la capătul scump al curbei, oferta a fost în general destul de limitată atunci când ne uităm la cererea globală totală. OPEC câștigă atât de mulți bani din petrolul de 100 de dolari, încât nu le deranjează să sacrifice câteva puncte de cotă de piață altor combustibili, atunci când creșterea cererii și prețurile ating aceste niveluri.

Revoluția petrolului de șist și impactul acestuia

în schimb, uleiurile de șist descoperite prin operațiunile de fracking din SUA — pentru a folosi un alt exemplu — sunt capabile să furnizeze o mulțime de petrol pentru a satisface cererea mondială la prețuri mult sub ținta OPEC și pot fi, de asemenea, competitive cu unele dintre uleiurile convenționale mai scumpe. Deci, ei musca în cota de piață și, de asemenea, prețul.

actualizarea graficelor: Unde se încadrează etanolul acum în curba costurilor?

pe atunci, etanol montat în $90-$120 pe slot baril. Dar astăzi, costul de producție sa schimbat dramatic. O puteți vedea în acest minunat set de date pe care Bruce Babcock și Centrul pentru Dezvoltare Agricolă și rurală din statul Iowa l-au menținut de mulți ani.

după cum puteți vedea din datele dure, costul de producție pentru etanol astăzi este de 1,22 USD pe galon, ceea ce se traduce la 51,24 USD pe baril. Acum, pe o bază energetică — având în vedere că etanolul are 67% din conținutul energetic al unui baril de petrol, asta se traduce la 76,86 dolari pe o bază echivalentă cu barilul de petrol.

pentru a face o comparație corectă, trebuie să luăm în considerare costul de rafinare al fabricării benzinei — trebuie să comparăm etanolul finit și benzina finită, nu să comparăm porumbul cu benzina sau etanolul cu țițeiul. Estimările costului variabil al rafinării nu sunt ușor de obținut și variază în funcție de mixul de produse, costul energiei utilitare și așa mai departe, dar fixarea a cel puțin 4 USD pe baril este corectă (această estimare mai veche de la PSU o plasează la 20 USD). EIM are aceste date din 2012, aici.

$76 este mult peste prețul petrolului de astăzi, chiar dacă tac pe $4 pentru costurile de rafinare pentru a face benzina. Dar nu este cu mult peste prețul pe care se așteaptă să-l atingă petrolul până anul viitor, potrivit vrăjitorilor de la Raymond James (al cărui birou energetic prognozează corect prăbușirea prețurilor petrolului, așa că abordăm previziunile lor cu mare respect, deși calendarul este întotdeauna o problemă cu orice proiecție). Se așteaptă ca petrolul să ajungă la aproximativ 70 de dolari pe baril până la sfârșitul anului 2017. Desigur, vom aștepta să vedem ce impact ar putea avea asupra prețurilor porumbului, prețul pentru DDGs și pentru uleiul de porumb — dar ar fi un pas remarcabil în călătoria etanolului.

am introdus cele mai recente date de la FMI și noile numere pentru energiile regenerabile în graficul pe care îl vedeți mai jos.

Eric McAfee, CEO al Aemetis:

„percepția generală este că biocombustibilii sunt mai scumpi de produs decât produsele petroliere. Această percepție nu este exactă pentru costul net de producție a etanolului în SUA, după luarea în considerare a valorii produselor secundare pentru hrana animalelor (DGrain și ulei de porumb) și a producției de CO2 pentru piața alimentară umană.”

impactul carbonului asupra rentabilității

să ne uităm la impactul carbonului.

conform standardului de combustibil regenerabil, există un credit implicit de carbon pentru etanol, și asta este în valoarea D6 RIN.

și asta vă spune că există un punct de inflexiune semnificativ în prețurile etanolului și benzinei, și este acesta. Dacă, într — o zi, costul de producție + costul RIN al etanolului din porumb scade sub orice sursă dată de uleiuri convenționale, are sens economic doar ca o parte obligată să treacă la creșterea producției de energie regenerabilă (spre deosebire de, să zicem, să investească în operațiuni petroliere strânse) – nu din cauza obligațiilor față de guvern, ci din cauza obligațiilor față de acționari. Asta e o schimbare de pas.

și se apropie. Datorită datelor de stabilire a prețurilor de la prietenii noștri de la PFL, vedem că D6 RIN se tranzacționează la 41 de cenți pe galon.

care adaugă $17.22 în valoare de carbon la un baril de etanol. Punând prețul de producție a etanolului împreună cu prețul RIN, este logic să cumpărați sau să faceți cât mai mult etanol pe care îl puteți introduce în sistem — mandatat sau nu — începând de la 55 USD pe baril.

nu este deloc departe de prețul Mondial al petrolului.

pe partea de biodiesel

toate aceeași matematică se aplică în lumea de biodiesel, dar există puncte de date diferite. Deci, să ne uităm la acestea.

începând din nou cu datele cardului privind costurile de operare, costul de producție al biodieselului în acest moment este de 2,76 USD pe galon sau 115 USD pe baril.

se întâmplă că datele cardului se bazează pe prețul uleiului de soia de 0,31 cenți pe kilogram. Tehnologiile care pot utiliza uleiuri reciclate care sunt vândute la un nivel scăzut de 0,22 USD pe kilogram vor avea un cost de producție de aproximativ 2,61 USD pe galon. Acum, biodieselul este mult mai aproape de petrol în ceea ce privește densitatea energetică — este între benzină și motorină. Deci, în funcție de faptul dacă doriți să comparați biodieselul cu benzina care iese dintr-un baril de petrol sau cu motorina, veți veni cu o gamă de costuri de producție (pe un baril de echivalent petrol) de 105-115 USD, după ce ne-am ajustat pentru densitatea energetică.

deci, biodieselul este cu mult peste prețul țițeiului Brent de 52 USD, chiar acum. Dar cojile de biodiesel sunt mai valoroase și închid puțin decalajul. Potrivit PFL, RINs-urile diesel pe bază de biomasă D4 se tranzacționează la 1,03 USD pe galon și adaugă 43,26 USD la valoarea barilului.

punând prețul de producție împreună cu prețul RIN, este logic să cumpărați sau să faceți cât mai multă biodiesel în sistem — mandatat sau nu — începând de la $62-$72 pe baril. Acest lucru este ridicat în comparație cu prețul de astăzi, dar în interiorul prețului estimat al țițeiului de $70 la care am făcut referire mai sus.

deci, trăim vremuri interesante — și am cartografiat costurile și cifrele de aprovizionare, luând în considerare carbonul, în graficul de mai jos.

având în vedere California

când ne uităm la piața din California și la standardul său de combustibil cu emisii reduse de Carbon (și Oregon, de asemenea, care are și un LCFS), ne uităm la un animal diferit, deoarece valoarea carbonului este adăugată pe lângă valorile creditului RIN.

în acest moment, prietenul nostru de la PFL recomandă ca prețul creditului LCFS să fie de 74 USD pe tonă de carbon evitat. Pentru etanolul produs local, asta înseamnă în jur de 6,21 USD pe baril pentru etanolul livrat pe piața din California.

pentru biodiesel, creditul mușcă mai tare, deoarece biodieselul reduce într-adevăr carbonul. Creditul LCFS se traduce în aproximativ 26,64 USD în valoare adăugată pentru biodiesel.

punând prețul de producție a etanolului împreună cu prețul RIN, este logic să cumpărați sau să faceți cât mai mult etanol în sistemul California — mandatat sau nu — începând de la 49 USD pe baril.

punând prețul de producție împreună cu prețul RIN, este logic să cumpărați sau să faceți cât mai multă biodiesel în sistem — mandatat sau nu — începând de la $36-$46 pe baril.

am cartografiat toate acestea în această diagramă numai în California de mai jos.

două Takeaways

barilul actual de petrol costă $49.38 (WTI) și $52.52 (Brent) chiar acum. Ceea ce vă spune două lucruri:

1. Piețele de credite pentru combustibili regenerabili funcționează cu o eficiență remarcabilă, după doar câțiva ani de funcționare. Creditele ajung aproape exact acolo unde ar trebui, deoarece un credit ar trebui, în anumite privințe, să facă un mandat învechit, ar trebui să stimuleze un jucător de pe piață exact până la punctul în care are un câștig financiar din utilizarea unui combustibil regenerabil. În lumea reală, titularii nu acționează cu actori raționali economici perfecți, dar ai prins ideea.

2. În California, cel puțin, a fost atins un prag remarcabil. Pe piețele reale care există – piețele de carbon și combustibil — etanolul și biodieselul au atins paritatea pieței. Acum, puteți argumenta toată noaptea că piețele de carbon nu sunt piețe libere — sunt create de guvernul fiat. Și, puteți argumenta toată noaptea că piețele de combustibil nu sunt piețe libere — sunt create de cartel fiat. Și veți găsi suporteri și detractori de zillions, și strigând va conduce nebun.

dar sunt piețe și sunt piețele pe care le avem. Și nu mă face să încep cât de libere și transparente sunt piețele financiare, Dle Madoff. Dar ele sunt piețele pe care le avem, iar pe piețele pe care le avem cu adevărat, putem spune că piețele din California ne spun acest lucru:

puteți face mai mulți bani producând etanol decât producând benzină din petrol, conform matematicii noastre. Și investitorii ar putea lua notă — pentru că a face bani este, în general, ceea ce investitorii încearcă să realizeze pe piețele petroliere.

deci, o schimbare pas demn de remarcat.