• Articles
• admin

vooruitblikkend (bedrijfswaarderingsmethoden; hoeveel koopt u een bedrijf of verkoopt)

welke methode ook wordt gebruikt om het bedrijf te waarderen, de koper moet de verkoper vragen een pro-forma of geprojecteerde winst-en verliesrekening op te stellen voor ten minste de komende 12 maanden. Hiervoor zal de verkoper een verkoopraming voor deze periode opstellen, samen met een overeenkomstige schatting van de kosten van verkochte goederen en bedrijfskosten.

het verwachte overzicht zal de nettowinst weergeven die de verkoper mogelijk acht. De koper moet dan zijn eigen schatting van de verkoop, de kosten van de verkochte goederen, exploitatiekosten, en de nettowinst voor het volgende jaar op zijn minst, en zo ver mogelijk in de toekomst.

bij het opstellen van deze overzichten dient de koper te beginnen met het analyseren van de feitelijke overzichten van winst en verlies gedurende ten minste 5 jaar geleden. Hij moet er zeker van zijn dat het verleden en de verwachte verklaringen van de verkoper correct zijn en in overeenstemming zijn met de voorgestelde toekomstige werking van de koper. Hij zou ook algemene en lokale economische veranderingen moeten bestuderen die van invloed zullen zijn op het toekomstige bedrijfsleven. Dit geldt ook voor concurrentie.

indien de koper niet in staat is een geprojecteerde jaarrekening op te stellen, dient hij een onafhankelijke accountant te raadplegen. Dit zal enige kosten met zich meebrengen, maar de kosten zullen klein zijn in vergelijking met het verlies dat hij zou kunnen oplopen als hij investeerde in een klein bedrijf met een twijfelachtige toekomst.

financiële overzichten en hun analyse en marktanalyse worden elders in dit hoofdstuk besproken.

zojuist verschenen: How to Manage Yourself for Success (90 Self Management Tips)

u bent verantwoordelijk voor alles wat er in uw leven gebeurt. Leer de volledige verantwoordelijkheid voor jezelf te aanvaarden. Als je jezelf niet beheert, dan laat je anderen de controle over je leven hebben. In deze video ontdek je 90 krachtige tips en strategieën om jezelf beter te beheren voor succes.

voor meer inzichtelijke video ‘ s bezoek onze Small Business and Management Skills YouTube Chanel.

hoeveel moet u betalen voor een bedrijf: verkoopprognoses

de belangrijkste projectie die in de geprojecteerde winst-en verliesrekening moet worden bepaald, is het verkoopcijfer. Nadat dit aantal is vastgesteld, de kosten, kosten, en winst cijfers zijn gemakkelijker te verwerven. De gegevens voor het projecteren van de verkoop zal komen uit het verleden verkoop records van het bedrijf. Hoe nauwkeuriger en systematischer deze records zijn, hoe meer vertrouwen ze kunnen worden gebruikt bij het schatten van toekomstige verkopen.

hoe lang een prognose? Een fundamentele vraag is deze: “over hoe lang een periode van tijd is het nodig of mogelijk om de verkoop te voorspellen?”Elke voorspelling is onzeker, en hoe verder een voorspelling wordt geprojecteerd in de toekomst, hoe groter de onzekerheid. Hoewel het mogelijk is op zijn minst redelijke controle uit te oefenen over de interne werking, maken de externe economische en marktfactoren prognoses moeilijk wegens gebrek aan controle.

misschien is de beste manier om de lengte van de prognose te benaderen in termen van het verwachte rendement op investeringen. Stel dat wordt geschat dat het bedrijf een 20 procent rendement op de initiële investering moet brengen. De investering, dan, moet worden geretourneerd in 5 jaar. Op dit punt, de eigenaar zou gewoon breken quitte op zijn oorspronkelijke investering. Het lijkt logisch om verkoop en winst over een tijdspanne te projecteren die vergelijkbaar is met de geschatte return on investment – in de bovenstaande afbeelding, 5 jaar.

bij een dergelijke prognose dient echter zorgvuldig rekening te worden gehouden met verwachte veranderingen in de economie of in de industriemarkt die van invloed kunnen zijn op het patroon van de verkoopwijziging. Wiskundig is het mogelijk om de verkoop met enige precisie te voorspellen. Realistisch gezien is deze precisie echter afgestompt omdat vitale markt-en economische factoren niet onder controle kunnen worden gehouden.

methoden voor het voorspellen van de verkoop. Er zijn tal van methoden waarmee verkoopprognoses kunnen worden gemaakt. De meeste van hen nemen hun voorsprong uit het verleden verkoopprestaties van het bedrijf. Voor het vaststellen van trends of gemiddelden, 5 jaar van de verkoop geschiedenis is beter dan 3, en 10 is beter dan 5.

misschien is de eenvoudigste methode om aan te nemen dat de procentuele stijging (of daling) van de verkoop zal aanhouden en dat geen marktfactoren de verkoopresultaten in de toekomst meer zullen beïnvloeden dan in het verleden. Stel, bijvoorbeeld, dat de jaarlijkse gemiddelde stijging voor de afgelopen 5 jaar 4 procent is geweest, en dat elk jaar heeft aangetoond over deze stijging. Dan kan worden aangenomen dat de omzet voor het volgende jaar 4 procent groter zal zijn dan het huidige of meest recente jaar.

maar hoe zit het met het volgende jaar? Het jaar daarna? Kan worden aangenomen dat deze jaren ook met ongeveer 4 procent zullen toenemen? Elk extra jaar in de toekomst vermindert de zekerheid van de voorspellingen.

als deze negatieve invloeden de nauwkeurigheid zo beperken, waarom dan proberen te voorspellen na de onmiddellijke toekomst (1 jaar)? Omdat een dergelijke voorspelling dwingt de persoon die het maakt om op zijn minst een beetje aandacht te geven aan economische en marktfactoren die de toekomstige werking kunnen beïnvloeden-dat zou in feite kunnen aangeven dat de aankoop of verkoop van het bedrijf niet verstandig zou zijn.

bij prognoses over meer dan 1 of 2 jaar is een meer gedetailleerde voorspellingstechniek nodig. Een dergelijke techniek moet worden ontworpen om extreme schommelingen in de jaar-tot-jaar verkoop af te wegen en om een trend of het niveau van de verkoop verandering die meer realistisch is gericht op waarschijnlijke toekomstige verkooppatronen te geven.

geen enkele methode voor prognoses kan een waarde bepalen voor de externe marktomstandigheden, omdat er geen garantie is dat deze voorwaarden met dezelfde relatieve betekenis naar de toekomst zullen worden overgedragen. Niettemin moet rekening worden gehouden met hun mogelijke invloed.

inzichtelijke Video: top 10 Tips voor kleine bedrijven-hoe te slagen in een bedrijf van uw eigen

of u nu uw eigen bedrijf runt of gewoon van plan bent er een te starten, deze video zal een grote hulp zijn, het bevat 10 uiterst krachtige tips en ideeën die uw kansen op succes als business manager aanzienlijk zullen verhogen.

voor meer inzichtelijke video ‘ s bezoek onze Small Business and Management Skills YouTube Chanel.

risico en rendement op investering (hoe een bedrijf te waarderen)

als een koper geld wil investeren in een bedrijf dat wordt verkocht, moet hij zich zorgen maken over een billijk rendement op zijn investering.

veel bedrijven kunnen winst maken voor een korte periode (1 tot 5 jaar) ; niet zo veel bedrijven werken winstgevend over een langere periode.

Wat is, vanuit het oogpunt van de koper, een redelijk rendement van een investering in een klein bedrijf? Het rendement is meestal gerelateerd aan de risicofactor – hoe hoger het risico, hoe hoger het rendement zou moeten zijn.

de koper van een klein bedrijf moet proberen de risicofactor van de nieuwe onderneming te bepalen, hoewel dit op zijn best moeilijk en in veel gevallen onmogelijk is. In een poging om de risicofactor te beoordelen, moet de koper project de winst van het bedrijf zo ver mogelijk in de toekomst. Hij moet zich afvragen hoe hoog het risico normaal zou moeten zijn en op zoek naar voorwaarden die waarschijnlijk van invloed zijn op de verkoop en winstgevend vermogen van het bedrijf.

in ieder geval dient hij zorgvuldig na te gaan welk minimumrendement hij bereid is te aanvaarden. Dit concept van risico is belangrijk bij het waarderen van het bedrijf door kapitalisatie van toekomstige winsten.

waardering van het bedrijf door toekomstige winsten te kapitaliseren

de door de koper te betalen prijs dient gebaseerd te zijn op de gekapitaliseerde waarde van toekomstige winsten. In plaats daarvan, echter, in de meeste kleine bedrijven kopen-verkopen transacties, prijs is gebaseerd op de aankoop en verkoop van activa, winsten worden gemaakt door gebruik te maken van activa, natuurlijk, maar eigenlijk de gekochte activa zijn slechts bijkomstig aan de toekomstige winsten van het nieuwe bedrijf.

gekapitaliseerde waarde is de kapitaalwaarde die de opgegeven winst tegen een bepaalde rentevoet zou brengen. Het gebruikte percentage is meestal het huidige rendement voor investeringen met een vergelijkbaar risico. De geactiveerde waarde wordt gevonden door de jaarlijkse winst te delen door het gespecificeerde rendement uitgedrukt als een decimaal.

ga er op dit moment van uit dat de toekomstige winsten van een bedrijf voor de komende 5 jaar zijn geprojecteerd en worden geraamd op gemiddeld $20.000 per jaar. (Dit komt bovenop de vergoeding voor de diensten van de koper en zijn gezinsleden.) Wat moet de verkoopprijs zijn voor de buy-sell transactie?

indien deze investering even veilig was als staatsobligaties die 6 procent opleveren, zou de koper bereid moeten zijn 333.000 ($ 20.000 / 0,06) te betalen. Als de investering als veilig wordt beschouwd als een investering in een uitstekende corporate stock die 10 procent in dividenden en prijsverhogingen verdient, moet de koper bereid zijn te betalen $200, 000 ( $ 20,000 / 0.10 ).

zeer weinig kleine ondernemingen hebben echter een zo lage risicofactor als deze twee investeringen. Welk percentage moet dan worden gebruikt bij het kapitaliseren van de winst van een klein bedrijf? Meestal wordt 20 tot 25 procent als voldoende beschouwd. Dit betekent dat de koper moet betalen tussen de $80.000 en $100.000 voor dit bedrijf. Als het verdient de verwachte $ 20.000 per jaar, de koper zal zijn initiële investering terug in 4 of 5 jaar. Deze termijn zal worden verlengd met inkomstenbelastingen die over het inkomen moeten worden betaald, maar dit zou ook het geval zijn voor de meeste alternatieve beleggingen, met uitzondering van niet-belastbare effecten.

bij een berekening als deze moet rekening worden gehouden met het belang van winsten op lange termijn. Tenzij winst mogelijk is over een lange periode ( 10 tot 15 jaar), kunnen investeringen in een klein bedrijf een slechte beslissing zijn. Ook de ontwikkeling van de winst is belangrijk. Als alle andere factoren hetzelfde zijn, is een bedrijf waarvan de winsten dalen minder waard dan een bedrijf waarvan de winsten stijgen.

hoe een bedrijf te waarderen op basis van de beoordeling van de activa

de meeste buy-sell transacties zijn gebaseerd op een waarde die is vastgesteld voor de activa van de onderneming. Deze aanpak wordt niet aanbevolen, maar als deze wordt gebruikt, moeten de volgende suggesties worden overwogen. Een belangrijk punt is om vroeg in de transactie uit te vinden welke activa moeten worden overgedragen. Meestal heeft de verkoper een aantal persoonlijke items die hij niet wil verkopen. Vooruitbetaalde verzekeringen, sommige leveringen en dergelijke, naast contant geld, verhandelbare waardepapieren, te ontvangen rekeningen, en te ontvangen notes worden meestal niet verkocht. Indien de koper de vorderingen koopt, kan de verkoper de inning ervan garanderen, maar een dergelijke garantie moet worden vastgesteld.

de activa die het vaakst worden aangekocht in het kader van een koop-verkooptransactie voor kleine ondernemingen zijn goedereninventaris, verkoop-en kantoorbenodigdheden, vaste activa en apparatuur, en goodwill.

evaluatie van goodwill. Een van de activa die bij een buy-sell-transactie in aanmerking moet worden genomen, is goodwill. Goodwill, in algemene zin, vloeit voort uit alle speciale voordelen verbonden aan een going betreft goede naam, bekwaam personeel en personeel, hoge financiële status, reputatie voor superieure producten en klantenservice, en gunstige locatie.Uit boekhoudkundig oogpunt is goodwill het vermogen van een onderneming om als gevolg van deze factoren hogere winsten te behalen dan normaal. Onder winst boven de normale waarde wordt verstaan een hoger rendement op de investering dan gewoonlijk noodzakelijk is om investeerders aan te trekken voor dat soort activiteiten. De waarde van goodwill kan op een van de volgende manieren worden berekend :

1. Kapitalisatie van de gemiddelde nettowinst. Zoals hierboven uiteengezet, kan het bedrag dat Voor een bedrijf moet worden betaald, worden bepaald door verwachte toekomstige winsten te kapitaliseren tegen een tarief dat het vereiste rendement op de investering vertegenwoordigt. Het verschil tussen dit bedrag en de geschatte waarde van de fysieke activa kan worden beschouwd als de prijs van goodwill.

deze methode gebruikt alleen de winst bij de berekening van de voor het bedrijf te betalen prijs, voor dat deel van de berekening wordt geen rekening gehouden met de geschatte waarde van de activa.

2. Kapitalisatie van gemiddelde excess earnings. Deze methode erkent zowel inkomsten als activa bijdragen. Het begint met de getaxeerde waarde van de activa en berekent wat een billijke return op die waarde zou zijn. Als de geschatte toekomstige winst hoger is dan deze” fair return”, wordt het verschil tussen de twee cijfers – de” excess earnings ” – gekapitaliseerd tegen een hoger tarief, en het aldus verkregen bedrag wordt beschouwd als de goodwill waarde. Dit cijfer wordt toegevoegd aan de geschatte waarde van de activa om een prijs voor het bedrijf te geven.

de betaling van overtollige winsten wordt vaak uitgedrukt in “jaren van aankoop” in plaats van in termen van kapitalisatie tegen een bepaalde rentevoet. Kapitalisatie van de gemiddelde winst op 20 procent is hetzelfde als betaling voor 5 jaar’ excess earnings.

zoals uit de bovenstaande discussie blijkt, weerspiegelt de vaststelling van goodwill gewoonlijk de waarde van de winst die de koper zal behalen boven het normale rendement, dat wil zeggen de overmatige winst. Maar de meeste kleine bedrijven die te koop zijn hebben geen overmatige winst. Ze tonen meestal nominale winst of helemaal geen. Vaak doet de verkoper een aanbod dat heel goed lijkt, maar de koper moet in staat zijn om de emoties van de verkoper te elimineren en alle feiten te reduceren tot werkbare relaties.

als er sprake is van overmatige winsten, wordt goodwill gewoonlijk gewaardeerd door deze te kapitaliseren tegen een vast percentage dat wordt vastgesteld door onderhandelingen tussen de verkoper en de koper. Het kapitalisatiepercentage moet hoog zijn omdat winsten hoger dan een Normaal rendement moeilijk te handhaven zijn. Overtollige winsten van $ 4.000 gekapitaliseerd op 10 procent zal een goodwill waarde van $40.000 ( $4.000 / 0,10) te geven. Het kapitaliseren van dezelfde overtollige winsten op 20 procent geeft een goodwill waarde van $20.000 ($4.000 / 0,20).

hoewel de waardering van goodwill de eerste waardering van activa is die hier wordt besproken, is zij normaliter de laatste die wordt berekend. Aangezien weinig kleine bedrijven worden verkocht produceren overtollige winsten, het probleem van goodwill waarde is niet een dringende één in de meeste buy-sell transacties.

Goedereninventaris. In een dienstverlenend bedrijf is het plaatsen van een waarde op de voorraden een klein probleem; maar in distributie-en productiebedrijven is de inventaris waarschijnlijk de grootste afzonderlijke troef. Een fabrikant, bijvoorbeeld, heeft drie voorraden-grondstoffen, work in process, en eindproducten-en elk van hen presenteert verschillende problemen in de waardering. De distributiefirma heeft slechts één inventaris, genaamd merchandise inventory.

de door de verkoper gepresenteerde financiële overzichten geven waarschijnlijk een andere voorraadwaarde weer dan die welke bij een koop-verkooptransactie is toegewezen. Voorraden worden meestal in de boeken opgenomen, hetzij tegen kostprijs, hetzij tegen de laagste kostprijs of op de markt. Markt wordt gedefinieerd als de huidige vervangingskosten voor de verkoper.

bij het bepalen van de waarde van voorraden moet de verkoper een methode kiezen om de kosten te berekenen. De meest voorkomende kostenberekeningsmethoden zijn first-in-first-out (FIFO), last-in-first-out (LIFO) en gemiddelde kosten. Deze methoden kunnen zeer verschillende waarden geven en de koper en verkoper moeten komen tot een bepaalde waarde aanvaardbaar voor beide. De meest voorkomende methoden die worden gebruikt bij het waarderen van voorraden voor het kopen en verkopen van kleine bedrijven zijn de kosten van de laatste aankoop en de huidige marktprijs.

de hoeveelheid van de inventaris wordt gewoonlijk bepaald door een fysieke telling. De procedures voor de feitelijke inventaris moeten vóór de telling worden vastgesteld en elk inventarisatieteam moet één vertegenwoordiger van de koper en één van de verkoper omvatten. Het is gemakkelijk om items weg te laten uit de voorraad tellen, en hier de verkoper is meestal in een kwetsbaardere positie dan de koper. Er is meer gevaar van het weglaten van items uit de telling dan van het dubbel tellen van hen.

het kan zijn dat sommige inventarisaties niet worden verkocht. Als dat zo is, moeten deze items worden gescheiden voordat de telling begint. Een ander probleem is het bepalen van de kwaliteit van de items moeten worden opgenomen in de inventaris. De koper moet voorzichtig zijn bij het onderzoeken van de voorraden – in de meeste buy-sell situaties is er een aantal inventaris die niet verkoopbaar. Dit is een reden waarom de koper moet in dienst als zijn vertegenwoordigers op de inventaris team individuen die bekend zijn met dat soort inventaris. Als de koper en de verkoper het niet eens zijn over de waarde van bepaalde items, zal de verkoper deze items verwijderen uit de lijst van inventaris te koop.

wanneer de voorraad wordt geprijsd, wees dan zeer voorzichtig in het matchen van prijs aan hoeveelheid. Zorg ervoor dat de eenheden waarin de hoeveelheid wordt geregistreerd en de eenheden geprijsd zijn hetzelfde. De fysieke telling moet in tweevoud worden geregistreerd, zodat koper en verkoper elk afzonderlijke extensies kunnen maken nadat alle prijzen zijn vermeld. Na onafhankelijke uitbreidingen moeten de twee inventarissen met elkaar in overeenstemming worden gebracht.

voorraad van de fabrikant. Wanneer een productiebedrijf wordt uitgewisseld, de grondstoffen inventaris wordt genomen en geprijsd als de goederen inventaris van een distributief bedrijf. De voorraden onderhanden werk en afgewerkte goederen kunnen een probleem vormen. Gewoonlijk is er geen marktprijs of kosten van de laatste aankoop die betrekking hebben op deze voorraden; bijgevolg worden de kosten van de verkoper over het algemeen gebruikt voor het vaststellen van de prijzen.

indien de verkoper ongebruikte capaciteit van de installatie heeft of indien zijn installatie inefficiënt is, kunnen zijn kosten worden opgeblazen. Een dergelijke situatie vereist de hulp van een accountant met een goede kennis van kostentoerekening.

opslagbenodigdheden en kantoorbenodigdheden. Deze twee items zijn meestal vrij klein. Zij zouden geen probleem moeten vormen, hoewel sommige van hen geen waarde voor de koper kunnen hebben als de naam van het bedrijf moet worden gewijzigd. Nadat de bruikbare voorraden zijn vastgesteld, moet een feitelijke inventaris worden opgesteld en de prijs ervan worden bepaald, zoals in het geval van de goedereninventaris.

vaste activa en gecumuleerde afschrijvingen. De rekening vastgoed-activa weerspiegelt normaal gesproken de kosten van de activa verminderd door een voorziening voor afschrijvingen. In veel kleine bedrijven kopen-verkopen transacties, geen onroerend goed wordt uitgewisseld, omdat de fabriek site wordt verhuurd. Het probleem van het vaststellen van een waarde op onroerend goed is hoe dan ook niet zo acuut, aangezien de marktwaarde voor onroerend goed niet zo sterk schommelt als de marktwaarde voor persoonlijk onroerend goed, is het gebruikelijk dat een onafhankelijke taxateur een waarde voor onroerend goed vaststelt. De bevindingen van taxateurs over onroerend goed zijn meestal meer aanvaardbaar voor beide partijen dan taxaties van persoonlijk onroerend goed-het onroerend goed kan meerdere toepassingen hebben, terwijl persoonlijk onroerend goed bestaat uit activa met één doel. De boekwaarde van onroerend goed zal dicht bij de taxatiewaarde liggen, tenzij het onroerend goed gedurende een lange periode is aangehouden of ongebruikelijke omstandigheden plotselinge en drastische veranderingen van de waarde van onroerend goed hebben veroorzaakt.

persoonlijke goederen. De koper kan het gevoel hebben dat hij de going waarden van de persoonlijke eigendom kent en besluiten geen onafhankelijke taxateur te behouden. Bovendien geloven veel mensen dat kosten of boekwaarde een goede plek is om onderhandelingen te beginnen over persoonlijke eigendommen. Echter, vanwege de vele methoden voor het berekenen van afschrijvingen en ook vanwege tegenstrijdige ideeën over het kapitaliseren van kosten, de kosten of boekwaarde kan niet een waarde die aanvaardbaar is voor beide partijen weerspiegelen.

het is moeilijk om een waarde toe te kennen aan persoonlijke goederen, omdat deze activa weinig waarde hebben als de onderneming wordt geliquideerd. Daarom moet een going-concern waarde worden bepaald. De prijs die voor deze apparatuur moet worden betaald, moet ergens binnen het bereik van de kosten van nieuwe apparatuur of de kosten van vergelijkbare gebruikte apparatuur liggen. Om deze reden kan een onafhankelijke taxateur nuttig zijn, met name als hij bekend is met het type apparatuur dat wordt gezocht of verkocht.

de verkoper dient zich ervan bewust te zijn dat hij mogelijk activa bezit die niet in het schema voor vaste activa voorkomen. Veel bedrijven hebben een beleid van het niet kapitaliseren van activa onder een willekeurig bedrag ($200 of $ 300). Er moet een volledige feitelijke inventaris worden opgesteld.

indien de activa talrijk en geografisch verspreid zijn, kan de verkoper worden verzocht een gecertificeerde lijst van de activa op te stellen met een beschrijving en locatie. De koper kan dan de lijst testen door alleen geselecteerde activa te controleren op het moment van de verkoop, maar met plannen om ze allemaal binnen een bepaalde periode te controleren.

de waarde van persoonlijke goederen wordt gewoonlijk bepaald na aanzienlijke onderhandelingen. Het is beter om waarden toe te wijzen aan individuele activa in plaats van een forfaitaire aankoop van activa te doen. Bij een eenmalige aankoop is er meer kans op het over het hoofd zien van een aantal activa waarden.

de koper moet trachten de toestand van de activa en de reparatie-en vervangingsvereisten vast te stellen. Als hij de toestand van de activa niet individueel vaststelt, kunnen reparatie-en eventuele vervangingskosten een onverwacht zware belasting op zijn werkkapitaal veroorzaken.

gevolgen voor de inkomstenbelasting

gevolgen voor de inkomstenbelasting van de buy-sell-transactie kunnen een belangrijke onderhandelingskwestie zijn als koper en verkoper hiervan op de hoogte zijn. De verkoper moet zich zorgen maken over het bedrag van de belasting die hij zal moeten betalen over zijn winsten uit de verkoop. De koper moet zich zorgen maken over de belastinggrondslag die hij als gevolg van de transactie zal verwerven. Deze zorgen leiden bijna onvermijdelijk tot een conflict tussen koper en verkoper bij het waarderen van het bedrijf.

de inkomstenbelastingwetten zijn zeer technisch en de mogelijke variaties in een buy-sell-situatie zijn oneindig. Hierdoor is een discussie die specifiek genoeg is om echt nuttig te zijn hier onmogelijk. Zowel Koper ALS Verkoper moeten de toepasselijke belastingwetgeving bestuderen ; en als een belangrijke beslissing in de koop-verkoop overeenkomst moet worden gebaseerd op de gevolgen van de inkomstenbelasting, moet het advies van een inkomstenbelastingdeskundige worden ingewonnen. De sleutel tot belastingbesparing is belastingplanning voordat het koop-verkoopcontract wordt gesloten.

de verkoper dient er rekening mee te houden dat hij elke verplichting tot inkomstenbelasting die hij oploopt bij de verkoop van een going business, moet melden. Herbelegging van de verkoopopbrengst in een ander bedrijf zal hem niet in staat stellen zijn inkomstenbelasting te ontwijken of uit te stellen.

A Small Business Valuation Example-The Regal Men ‘ s Store

dit voorbeeld zal helpen om de besproken factoren beter onder de aandacht te brengen. Het is niet de bedoeling om te laten zien wat er gedaan moet worden, maar om een idee te geven van wat er gedaan zou kunnen worden.

de koper en de verkoper. Joe Critser is geïnteresseerd in het kopen van een herenkleding winkel. Hij heeft bijna 25 jaar ervaring in de herenkleding – eerst als verkoper in winkels en meer recent als vertegenwoordiger voor Sentinel, een belangrijke fabrikant van herenkleding. Nu 45 jaar oud, is Critser geïnteresseerd in het hebben van een eigen winkel.In Februari ontdekt Critser dat de Regal Men ‘ s Store te koop is. James Rombaugh, eigenaar en exploitant van de winkel, is nu 67 en wil met pensioen, zegt hij. Hij heeft geen erfgenamen, en geen werknemer van de winkel is financieel in staat om het bedrijf te kopen. Rombaugh startte de winkel eind jaren zestig en is sindsdien de enige eigenaar.

de winkel. Critsers vroege onderzoek overtuigt hem dat de winkel de mogelijkheden heeft die hij zoekt. Hoewel het conservatief is geëxploiteerd, heeft het een goede reputatie in de Gemeenschap en een verdienstelijke reputatie in de kledinghandel. De winkel is nooit bijzonder agressief geweest in de reclame, de eigenaar heeft vertrouwd op herhaalde patronage en mond-tot-mond reclame.Critser vermoedt dat Rombaughs wens om te verkopen deels te wijten is aan de concurrentiedruk van agressievere winkels in de gemeenschap. De verkoop bleef ongeveer in verhouding tot de markt in het algemeen stijgen, maar de brutomarge en de winst werden verminderd door de lagere algemene handhaving van de markup en de stijgende exploitatiekosten. Rombaugh is eigenaar van de inventaris, armaturen apparatuur, en operationele leveringen en least het gebouw op 5 procent van de netto-omzet, met een minimum betaling van $ 1.000 per maand. De huidige huurovereenkomst loopt over ongeveer 4 jaar af.

de inleidende discussie. Rombaugh is onder de indruk van Critser en stemt ermee in om de nodige financiële informatie te verstrekken. In hun discussie tot nu toe, Rombaugh heeft verklaard dat hij denkt dat het bedrijf is de moeite waard ongeveer $ 100.000 voor de aankoop van inventaris, armaturen, apparatuur, en goodwill. Hij zal alle vorderingen behouden, maar hij is bereid om de nieuwe eigenaar een 8 procent vergoeding voor openstaande vorderingen ontvangen na de overdracht van de eigendom is voltooid.

hij wil ook een paar activa behouden waarvoor hij een sentimentele band heeft, zoals een enorme roll-top bureau gekocht toen de winkel voor het eerst werd geopend. Rombaugh is verantwoordelijk voor de betaling van de uitstaande verplichtingen op het moment van verkoop.Critser daarentegen is van mening dat het bedrijf iets minder dan 100.000 dollar waard is. Het is voor hem duidelijk door toevallige inspectie dat een deel van de inventaris minder waard is dan de oorspronkelijke koopprijs, en hij twijfelt aan de waarde die Rombaugh aan goodwill zou hechten. Hij merkt ook op dat sommige displayapparatuur verouderd is en vervangen moet worden.Alvorens de prijs van Rombaugh te aanvaarden of af te wijzen, stelt Critser voor dat hij zijn eigen waardering van het BEDRIJF mag maken op basis van financiële gegevens uit het verleden en een beoordeling van de activa. Rombaugh is het daarmee eens. Hieronder volgen de belangrijkste elementen van Critser ‘ s onderzoek en beoordeling :

verkoop in het verleden

XXX1 – $220.000

XXX2 – 228.800

XXX3 – 238.000

XXX4 – 247.600

XXX5 – 257.600

verwachte verkoop – XXX6

$265.000 – Critser ‘ s schatting van de verkoop, inclusief a iets kleinere stijging dan het gemiddelde van 3,2 procent per jaar tussen xxx1 en xxx5.

$268.676-rombaugh ‘ s schatting gebaseerd op het gemiddelde.

Vijf jaar winst-en verliesrekening

XXX1 XXX2 XXX3 XXX4 XXX5

Sales $220, 000 $228, 800 $238, 000 $247, 600 $257, 600

Kosten van verkochte goederen 139, 980 146, 432 159, 260 160, 940 167, 440

________ ________ ________ ________ ________

Bruto marge 80, 020 82, 368 78, 740 86, 660 90,160

Operationele kosten* 62, 420 66, 352 62, 674 70, 566 74, 704

________ ________ ________ ________ ________

Winst 17, 600 16, 016 16, 066 16, 094 15, 456

* Bevat eigenaar salaris.

Geprojecteerde winst-en verliesrekening voor XXX6

CRITSER ROMBAUGH

(Koper) (de Verkoper)

Sales $265, 000 $268, 676

Kosten van verkochte goederen 172, 250 174, 640

________ ________

Bruto marge 92, 750 94, 036

Operationele kosten* 76, 850 75, 766

________ ________

Winst 15, 900 18, 270

* Bevat een schatting van de eigenaar van het salaris.

Balans van Koninklijke men ‘ s Store op januari 31, XXX6

Middelen

Kas en bank $20, 000

vorderingen $32, 000

minus de geschatte vn-collectible 4, 000

28, 000

Goederen voorraad 49, 214

Sales en office supplies 1, 920

Armaturen 20, 000

minus de geschatte afschrijvingen 5, 600

14, 400

Apparatuur 19, 000

minus de geschatte afschrijvingen 8, 600

10, 400

Diversen activa 1, 280

Totaal activa $ 125, 214

Schulden

Accounts payable $ 11, 000

Payroll en omzetbelasting verschuldigd van 1, 300

Totaal passiva $ 12, 300

James Rombaugh, de hoofdstad 112, 914

vermogenssaldo

Totaal van de passiva en vermogenssaldo $ 125, 214

Verkoopbare activa

Inventaris op de huidige boekwaarde $49,214

Sales en office supplies 1,920

Inrichtingen, huidige afgeschreven waarde 14, 400

Apparatuur, huidige afgeschreven waarde 10, 400

Totaal verkoopbare activa $75, 934

de Waardering van de inventaris en taxatie van de vaste activa

CRITSER ROMBAUGH

Voorraad door fysieke graaf $47, 514

90 procent gewaardeerd tegen lopende prijzen $42, 762

5 procent gewaardeerd op 75 procent van huidige prijzen 1, 782

5 procent gewaardeerd op 50% van de huidige prijzen 1,188

________ ________

Inventaris getaxeerd waarde 45, 732 47, 514

Bruikbaar office supplies 1, 680 1, 680

Inrichtingen – taxatiewaarde 13, 600 13, 600

Apparatuur – taxatiewaarde* 9, 400 9, 400

________ ________

Totaal van de activa-getaxeerde waarde $70, 412 $ 72.194

* onafhankelijke taxateur. Exclusief activa die door Rombaugh moeten worden aangehouden.

hoeveel te betalen?

als Critser vindt dat zijn rendement over 5 jaar gekapitaliseerd moet worden, zou zijn aanbiedingsprijs, gebaseerd op de verwachte winst voor het komende jaar, $79.500 bedragen (5 jaar = 20 procent per jaar); $15,900 / 0.20=$79,500 ). Als, anderzijds,de aankoop was gebaseerd op de taxatie waarde van activa alleen, zou de aankoopprijs $70.412 plus enige voorziening voor goodwill.

aangezien beide cijfers ver onder de voorgestelde prijs van $100.000 liggen, zullen onderhandelingen noodzakelijk zijn. Hier zijn enkele vragen die zich kunnen voordoen:

1. In het licht van toekomstige verkoop-en winstmogelijkheden, zijn de activa meer waard dan de verkoopprijs?

2. Is het risico kleiner dan Critser verwacht? Om $ 100.000 te betalen, zou hij zijn risiconiveau moeten verlagen tot tussen de 6 en 7 jaar.

3. Is de prijs van Rombaugh te hoog in het licht van toekomstige verkoop-en winstmogelijkheden onder nieuw management?

4. Hoeveel vertrouwen heeft Critser in zijn vermogen om een aanvaardbaar rendement op zijn investering te realiseren?

5. Is de werkelijke waarde van dit bedrijf als een going concern dichter bij $68.000, $80.000, of $100.000?

6. Hoeveel is de goodwill van deze zaak eigenlijk waard voor Rombaugh? Naar Critser?

7. Wat voor soort compromis zou bevredigend zijn voor zowel de koper als de verkoper?