• Articles
• admin

mezaninové financování

také nazývané „junior dluh“ nebo „podřízený dluh“, jedná se o flexibilnější typ úvěru, který může být strukturován mnoha způsoby—a někdy dokonce považován za vlastní kapitál, což účinně zvyšuje velikost vaší zálohy.

tento typ dluhu nabízí podmínky splácení přizpůsobené peněžním tokům společnosti a zaměřuje se na návratnost investic, která bude dražší než starší dluh, ale bude mít flexibilitu v tom, jak je tato návratnost dosažena (tj. kombinace nižší úrokové sazby kupónu plus variabilní návratnost, jako je bonus nebo část licenčních poplatků).

mezaninové úvěry se v případě selhání řadí Pod prioritu splácení zajištěného dluhu.

Vendor takeback

nazývá se také „financování dodavatele“, což je atraktivní možnost, pokud chcete přidat flexibilitu do své finanční struktury. V tomto případě, osoba prodávající podnik vezme část ceny předem a souhlasí s tím, že bude zůstatek vyplacen později, často po splacení velkého nebo celého vašeho seniorského dluhu.

tento zůstatek je obvykle zajištěn zástavním právem k majetku a majetku společnosti. Pokud kupující nesplní své platební závazky, může prodávající v některých případech ustoupit a převzít podnikání.

často se kombinuje financování prodávajícího a banky. V tomto případě je zástavní právo prodávajícího podřízeno bance. Jiný typ financování prodávajícího zahrnuje podmíněné platby, jako jsou akciové opce nebo dodatečné platby (výdělky), pokud je dosaženo stanovených výkonnostních cílů. Tato ustanovení pomáhají udržovat prodejce svázaný s budoucím úspěchem společnosti, což může být užitečné pro překonání obvyklých překvapení, která vznikají během prvních přechodných let.

co musím udělat, než si koupím firmu?

Hipson nabízí těchto šest tipů pro podnikatele, kteří se připravují na koupi podniku.

proveďte due diligence

když najdete firmu, kterou chcete koupit, první věc, kterou budete chtít udělat, je provést řádnou due diligence. Naučte se vše, co můžete o jeho finanční a právní situaci, stejně jako jeho budoucí výhled. K tomu byste měli využít služeb interních i externích odborníků.

to vám umožní pochopit silné stránky a rizika transakce a objasnit, kam budete muset po přechodu soustředit své úsilí.

pochopení peněžních toků společnosti je klíčové, a co je nejdůležitější, pomůže vám podle toho plánovat, ale také pro vaše věřitele, kteří budou chtít strukturovat své půjčky na základě vaší prognózy.

vytvoření příliš optimistické předpovědi vám nepomůže, protože byste mohli skončit v potížích, Pokud nezasáhnete své cíle a vaše finanční platby byly vázány na tyto cíle. Klíčem je budování flexibility do struktury financování, stejně jako podpora finančního partnera pacienta prostřednictvím turbulence přechodu.

vyberte investory moudře

„Udělejte si domácí úkoly na věřitelích a investorech, kteří projevují zájem o financování vaší transakce,“ varuje Hipson. „Mnoho investorů chce dát své dva centy do provozu společnosti, takže je integrální, že si vyberete ty, kteří úzce odpovídají vašim vlastním provozním cílům a ideologiím.“

najděte odpovědi pro své věřitele

před přijetím k financování transakce budete bankéři muset vidět obchodní plán s podrobnostmi o tom, kam chcete podnikat, stejně jako finanční projekce na příštích 12 až 18 měsíců. Zde jsou další otázky, které mohou vaši bankéři položit.

• proč majitel prodává podnik?
• je to nákup akcií nebo nákup aktiv?
• jak byla stanovena prodejní cena? Jinými slovy, co stojí za to podnikání a jak jste tuto hodnotu určili? (Externí zpráva o ocenění, násobek EBITDA atd.).
• co je součástí kupní ceny? Nějaká tvrdá aktiva nebo je to jen dobrá vůle? (Různé finanční nástroje jsou k dispozici v závislosti na tom, zda máte jistotu nebo nenabízíte)
• jaké jsou vaše zkušenosti v tomto odvětví? Pracoval jste někdy ve společnosti, která byla získána? Pokud ano, v jaké pozici?
• máte přístup k účetní závěrce nabyté společnosti? Jaké je finanční zdraví společnosti? Chápete, jak se finanční společnosti srovnávají s ostatními v oboru?

podívejte se za úrokové sazby

na úrokových sazbách záleží, ale jiné podmínky a flexibility mohou z dlouhodobého hlediska dosáhnout lepšího řešení. „Nízká úroková sazba často přichází s přísnými splátkovými podmínkami, které můžete splnit pouze tehdy, pokud vaše firma funguje dobře přímo z brány,“ říká Hipson, „a to se často nestane, takže přidání flexibility je důležité.“

Nejlevnější půjčka není vždy nejlepší půjčka, dodává. Například možnost odložení plateb na jistinu vaší půjčky vám může pomoci udržet zdravý peněžní tok ve vašem podnikání. Dalším příkladem flexibility jsou splátky úvěrů přizpůsobené vzestupům a pádům v peněžním toku sezónního podnikání.

můžete také zvážit mezaninové půjčky, což je velmi trpělivá volba pro obchodní přechod. S mezaninovou půjčkou může být část nebo celá jistina strukturována jako balónová platba po určité době, s možnostmi splatit jistinu dříve, pokud jsou splněny určité metriky/smlouvy.

plán narušení

prvních několik let obchodní transformace je těžkých. Vždy existují překvapení. Pokud se klíčový člen týmu rozhodne odejít po vaší akvizici, prodej klesne nebo selže klíčový kus vybavení, potřebujete kroutit místnost, abyste se s těmito škytavkami vypořádali, aniž byste se vystavili finančnímu riziku.

Obklopte se odborníky

Hipson říká, že pokud jde o nákup podnikání, Čím více víte, tím lépe. Dodává, že je důležité mluvit s důvěryhodným bankéřem, finančním poradcem nebo konzultantem, jakmile začnete přemýšlet o koupi firmy. Mohou vám pomoci třídit možnosti, navázat klíčová spojení a zajistit, že jste promysleli různé scénáře.

„pokud s někým nemluvíte, nebudete vědět, jaké možnosti máte,“ říká.