defensivt Intervallförhållande (DIR)
defensivt Intervallförhållande (DIR): Definition
defensivt intervallförhållande (DIR) används för att mäta ett företags kontantbaserade likviditet. Det anger antalet dagar som ett företag kan driva utan att använda anläggningstillgångar eller andra kontanta finansiella resurser.
det defensiva intervallet är också känt som defensiv intervallperiod (DIP) eller grundläggande försvarsintervall (BDI). Det defensiva intervallförhållandet kallas ibland det finansiella effektivitetsförhållandet.
formel för DIR
för att beräkna det defensiva intervallförhållandet (DIR), använd följande formel:
defensivt intervallmått = totala defensiva tillgångar / beräknade dagliga driftsutgifter
en detaljerad beskrivning och analys av DIR presenteras i nästa avsnitt.
analys av DIR
komponenter i DIR
det defensiva intervallmåttet definieras som antalet dagar en organisation kan fungera utan att utnyttja sina anläggningstillgångar eller andra kontanta finansiella resurser.
totala defensiva tillgångar definieras som kontanter, kortfristiga omsättbara värdepapper och kundfordringar.
slutligen beräknas dagliga driftskostnader (DOE) enligt följande:
DOE = (årliga rörelsekostnader – icke-kontanta avgifter) / 365
tolkning av DIR
defensiva tillgångar är snabba tillgångar (dvs. kassa och kortfristiga omsättbara värdepapper) och kundfordringar. Med tanke på att täljaren är de totala defensiva tillgångarna dras inte netto-och kortfristiga skulderna av från summan.
förhållandet kan erhållas genom att dividera de totala defensiva tillgångarna med driftskostnaderna per dag som kan kräva användning av resurser som är defensiva.
den bästa uppskattningen för denna siffra baseras på ett företags kontantbudget för det senaste året. Ett företags kontantbudget är dock intern information som sannolikt inte är tillgänglig för en extern analytiker.
på grund av detta kommer den externa analytikern att basera sina prognoser om hela rörelsekostnaderna på företagets senaste resultaträkning.
detta belopp måste korrigeras för kostnadsposter som avskrivningar etc., som inte behöver använda defensiva tillgångar, liksom för kända förändringar i de projicerade operationerna.
medan man antar en företags likvida ställning måste en analytiker undersöka annan information som är viktig för lämplig utvärdering, såsom förekomsten av olika skuld-och tillgångsvärderingsförfaranden.
verksamheten har till och med revolverande kreditavtal med banker, och denna information kan vara tillgänglig via fotnoter till uttalandena.
defensiv Intervallmätning Demonstration
som nämnts ovan är det defensiva intervallförhållandet ett mått som används för att analysera ett företags likviditet (dvs. hur många dagar kan företaget fungera utan att använda sina anläggningstillgångar?).
i diagrammet nedan har Facebook ett defensivt intervallförhållande på 2.296 år, vilket innebär att företaget kan verka i nästan 838 dagar utan att använda sina anläggningstillgångar.
å andra sidan har Amazon ett defensivt intervallförhållande på 1.431 år, vilket indikerar att det kan vara i drift i nästan 522 dagar utan att använda sina anläggningstillgångar eller andra finansiella resurser.
exempel
Global Industries står inför en gradvis nedgång i sin tunga industrienhet. Samtidigt förväntar sig företaget ett förskott kontant betalning från en kund under de kommande 80 dagarna.
krävs: VD för Global Industries har bett en analytiker att bestämma företagets förmåga att hålla sig i drift tills betalningen är mottagen. Använd följande data för att slutföra analytikerens uppgift:
- Cash = $1,400,000
- omsättbara värdepapper = $3,500,000
- kundfordringar = $5,100,000
- genomsnittliga dagliga utgifter = $118,500
lösning
för att bestämma hur länge globala industrier kan förbli operativa är det nödvändigt att beräkna defensivt intervallförhållande (DIR). Detta innebär att man använder följande formel:
DIR = (kassa + omsättningsbara värdepapper + kundfordringar) / genomsnittliga dagliga utgifter
= (1,400,000 + 3,500,000 + 5,100,000) / 118,500
= 84 dagar
ovanstående beräkning visar att Global Industries DIR är 84 dagar. Med andra ord kan företagets enhet vara i drift de närmaste 84 dagarna utan att använda sina anläggningstillgångar.