Defensive Interval Ratio (DIR)
Defensive Interval Ratio (DIR): definicja
defensive interval ratio (DIR) służy do pomiaru płynności finansowej firmy. Wskazuje liczbę dni, w których przedsiębiorstwo może działać bez korzystania z aktywów trwałych lub innych środków pieniężnych.
interwał obronny jest również znany jako interwał obronny (DIP) lub podstawowy interwał obronny (BDI). Wskaźnik interwałów obronnych jest czasami określany jako wskaźnik efektywności finansowej.
wzór dla DIR
aby obliczyć współczynnik interwału obronnego (DIR), użyj następującego wzoru:
miara interwału obronnego = całkowite aktywa obronne / przewidywane dzienne wydatki operacyjne
szczegółowy opis i analiza DIR są przedstawione w następnej sekcji.
Analiza DIR
składniki DIR
miara interwału obronnego jest zdefiniowana jako liczba dni, w których organizacja może działać bez wykorzystania swoich aktywów trwałych lub innych środków pieniężnych.
aktywa obronne ogółem definiuje się jako gotówkę, krótkoterminowe zbywalne papiery wartościowe oraz należności.
wreszcie, dzienne koszty operacyjne (Doe) oblicza się w następujący sposób:
DOE = (roczne koszty operacyjne – opłaty bezgotówkowe) / 365
interpretacja DIR
aktywa obronne to aktywa szybkie (tj. gotówkowe i krótkoterminowe zbywalne papiery wartościowe) oraz należności. Biorąc pod uwagę, że licznik jest sumą aktywów obronnych, zobowiązania netto i bieżące nie są odejmowane od całości.
Współczynnik można uzyskać dzieląc całkowite aktywa obronne przez koszty operacyjne dziennie, które mogłyby wymagać użycia zasobów obronnych.
najlepsze oszacowanie dla tej liczby opiera się na budżecie gotówkowym firmy na ostatni rok. Budżet gotówkowy firmy to jednak informacje wewnętrzne, które raczej nie będą dostępne dla zewnętrznego analityka.
w związku z tym analityk zewnętrzny oprze swoje prognozy dotyczące całych kosztów operacyjnych na najnowszym rachunku zysków i strat firmy.
kwota ta będzie musiała zostać skorygowana o pozycje kosztów, takie jak amortyzacja itp., które nie wymagają użycia aktywów obronnych, a także znanych zmian w przewidywanych operacjach.
zakładając płynną pozycję firmy, analityk musi zbadać inne informacje, które są ważne dla odpowiedniej oceny, takie jak istnienie różnych procedur wyceny zobowiązań i aktywów.
firma ma nawet umowy o kredyt odnawialny z bankami, a informacje te mogą być dostępne w formie przypisów do wyciągów.
Defensive Interval Measure Demonstration
jak wspomniano powyżej, defensive interval ratio jest miarą używaną do analizy płynności firmy (tj. ile dni może działać firma bez korzystania z aktywów trwałych?).
na poniższym wykresie Facebook ma Defensywny wskaźnik interwałów wynoszący 2,296 roku, co oznacza, że firma może działać przez prawie 838 dni bez korzystania z aktywów trwałych.
z drugiej strony, Amazon ma współczynnik interwału obronnego równy 1.431 lat, co wskazuje na to, że może pozostać operacyjna przez prawie 522 dni bez korzystania z aktywów trwałych lub innych środków finansowych.
przykład
globalny przemysł stoi w obliczu stopniowego spadku swojej jednostki przemysłu ciężkiego. Jednocześnie firma spodziewa się przedpłaty od klienta w ciągu najbliższych 80 dni.
wymagane: CEO Global Industries poprosił analityka o określenie zdolności firmy do pozostania operacyjną do czasu otrzymania płatności. Korzystając z następujących danych, wykonaj zadanie analityka:
- Gotówka = 1.400.000 $
- zbywalne papiery wartościowe = 3.500.000 $
- należności = 5.100.000 $
- średnie wydatki dzienne= $118,500
rozwiązanie
aby określić, jak długo Globalne branże mogą pozostać operacyjne, konieczne jest obliczenie współczynnika interwałów obronnych (DIR). Wiąże się to z zastosowaniem następującego wzoru:
DIR = (Gotówka + zbywalne papiery wartościowe + należności) / średnie dzienne wydatki
= (1,400,000 + 3,500,000 + 5,100,000) / 118,500
= 84 dni
powyższe obliczenia pokazują, że katalog Global Industries wynosi 84 dni. Innymi słowy, Jednostka spółki może pozostać operacyjna przez następne 84 dni bez korzystania z jej aktywów trwałych.