• Articles
• admin

mezzaninefinanciering

ook wel “junior debt” of “ondergeschikte debt” genoemd, dit is een flexibeler type lening die op vele manieren kan worden gestructureerd—en soms zelfs als eigen vermogen kan worden behandeld, waardoor de omvang van uw aanbetaling effectief toeneemt.

dit type schuld biedt terugbetalingsvoorwaarden die zijn aangepast aan de kasstromen van een onderneming, en richt zich op een rendement op investeringen dat duurder zal zijn dan senior schuld, maar flexibel zal zijn in de manier waarop dat rendement wordt bereikt (d.w.z. een mix van een lagere couponrente plus een variabel rendement, zoals een bonus of een deel van de royalty ‘ s).

Mezzanineleningen staan onder de gegarandeerde schuld met aflossingsprioriteit in geval van wanbetaling.

Vendor takeback

ook wel “vendor financing” genoemd, dit is een aantrekkelijke optie wanneer u flexibiliteit wilt toevoegen aan uw financiële structuur. In dit geval, de persoon die de verkoop van het bedrijf neemt een deel van de prijs vooraf en gaat ermee akkoord om het saldo te worden betaald op een later tijdstip, vaak na veel of al uw senior schuld is afbetaald.

dit saldo wordt gewoonlijk gegarandeerd door een pandrecht op het eigendom en de activa van de vennootschap. Indien de koper zijn betalingsverplichtingen niet nakomt, kan de verkoper zich terugtrekken en in sommige gevallen het bedrijf overnemen.

vaak worden verkoper-en bankfinanciering gecombineerd. In dit geval is het pandrecht van de verkoper ondergeschikt aan dat van de bank. Een andere vorm van verkopersfinanciering omvat voorwaardelijke betalingen, zoals aandelenopties of extra betalingen (earn-outs), indien gespecificeerde prestatiedoelstellingen worden bereikt. Deze bepalingen helpen de verkoper gebonden te houden aan het toekomstige succes van het bedrijf, wat nuttig kan zijn om de gebruikelijke verrassingen die zich voordoen tijdens de vroege overgangsjaren uit te zitten.

Wat moet ik doen voordat ik een bedrijf koop?

Hipson biedt deze zes tips aan voor ondernemers die zich voorbereiden op de aankoop van een bedrijf.

due diligence uitvoeren

wanneer u een bedrijf vindt dat u wilt kopen, is het eerste wat u wilt doen de juiste due diligence uitvoeren. Leer alles wat je kunt over de financiële en juridische situatie en de toekomstperspectieven. Hiervoor moet u gebruik maken van de diensten van interne en externe deskundigen.

dit geeft u inzicht in de sterke punten en risico ‘ s van de transactie en verduidelijkt waar u uw inspanningen na de overgang moet concentreren.

inzicht in de kasstromen van het bedrijf is essentieel, vooral om u te helpen dienovereenkomstig te plannen, maar ook voor uw kredietverstrekkers die op zoek zijn om hun leningen te structureren op basis van uw prognose.

het creëren van een te optimistische prognose zal u niet helpen, omdat u in de problemen zou kunnen komen als u uw doelen niet haalt en uw financiële betalingen aan die doelen zijn gekoppeld. Het opbouwen van flexibiliteit in uw financieringsstructuur is essentieel, net als het hebben van een patiënt financiële partner u te ondersteunen door de turbulentie van een transitie.

kies verstandig voor beleggers

“doe je huiswerk over de geldschieters en beleggers die interesse tonen in de financiering van uw transactie”, waarschuwt Hipson. “Veel beleggers willen hun twee cent in de bedrijfsvoering van het bedrijf steken, dus het is integraal dat je degenen kiest die nauw aansluiten bij je eigen operationele doelen en ideologieën.”

vind antwoorden voor uw kredietverstrekkers

voordat u een transactie wilt financieren, moeten uw bankiers een businessplan zien waarin staat waar u het bedrijf naartoe wilt brengen, evenals financiële prognoses voor de komende 12 tot 18 maanden. Hier zijn andere vragen die uw bankiers kunnen stellen.

• waarom verkoopt de eigenaar het bedrijf?
• is het een aankoop van aandelen of activa?
• hoe werd de verkoopprijs vastgesteld? Met andere woorden, Wat is het bedrijf waard en hoe heb je die waarde bepaald? (Een extern waarderingsrapport, een veelvoud van EBITDA, enz.).
• Wat is bij de aankoopprijs inbegrepen? Enige harde activa of is het allemaal goodwill? (Er zijn verschillende financieringsinstrumenten beschikbaar, afhankelijk van of u al dan niet zekerheid hebt)
• Wat is uw ervaring in deze sector? Heb je ooit gewerkt in het bedrijf dat wordt overgenomen? Zo ja, in welke positie?
• heeft u toegang tot de jaarrekening van de overgenomen onderneming? Wat is de financiële gezondheid van het bedrijf? Begrijp je hoe de financiën van het bedrijf zich verhouden tot anderen in de industrie?

kijk verder dan rente

rente is van belang, maar andere voorwaarden en flexibiliteit kunnen op de lange termijn tot een betere deal leiden. “Een lage rente komt vaak met strikte terugbetalingsvoorwaarden die u alleen kunt vervullen als uw bedrijf direct buiten de poort goed presteert, “zegt Hipson,” en dat gebeurt vaak niet, dus het toevoegen van flexibiliteit is belangrijk.”

de goedkoopste lening is niet altijd de beste lening, voegt ze eraan toe. De mogelijkheid om betalingen uit te stellen op de hoofdsom van uw lening kan u bijvoorbeeld helpen een gezonde cashflow in uw bedrijf te behouden. Een ander voorbeeld van flexibiliteit zijn de aflossingen van leningen die zijn afgestemd op de ups en downs in de cashflow van een seizoensbedrijf.

u kunt ook mezzanine lenen overwegen, wat een zeer geduldige optie is voor een bedrijfsovergang. Met een mezzanine lening, sommige of alle van de principal kan worden gestructureerd als een ballon betaling na een periode van tijd, met opties om te betalen principal eerder als bepaalde metrics/convenants worden voldaan.

plan voor verstoring

de eerste jaren van een bedrijfstransitie zijn zwaar. Er zijn altijd verrassingen. Als een belangrijk lid van het team besluit om te vertrekken na uw overname, verkoop naar beneden gaan of een belangrijk stuk van de apparatuur mislukt, moet u de speelruimte om te gaan met die hik zonder dat je op financieel risico.

omring jezelf met experts

Hipson zegt dat als het gaat om het kopen van bedrijven, hoe meer je weet, hoe beter. Ze voegt eraan toe dat het belangrijk is om te praten met een vertrouwde bankier, financieel adviseur of consultant zodra u begint te denken over het kopen van een bedrijf. Ze kunnen u helpen de opties te sorteren, belangrijke verbindingen te maken en ervoor te zorgen dat u verschillende scenario ‘ s hebt doordacht.

” als je niet met iemand praat, Weet je niet welke opties je hebt,” zegt ze.