defensieve Intervalverhouding (DIR)
defensieve Intervalverhouding (DIR): definitie
de defensieve intervalverhouding (DIR) wordt gebruikt om de liquiditeiten van een onderneming op kasbasis te meten. Het geeft het aantal dagen aan dat een bedrijf kan opereren zonder gebruik te maken van vaste activa of andere financiële middelen in contanten.
het defensieve interval is ook bekend als de defensieve interval periode (DIP) of basic defense interval (BDI). De verdedigende intervalverhouding wordt soms aangeduid als de financiële efficiëntieverhouding.
formule voor DIR
gebruik de volgende formule om de verdedigende intervalverhouding (DIR) te berekenen:
verdedigende intervalmaat = totale verdedigende activa / verwachte dagelijkse bedrijfsuitgaven
een gedetailleerde beschrijving en analyse van de DIR worden in de volgende paragraaf gegeven.
analyse van DIR
componenten van DIR
de maat voor het defensieve interval wordt gedefinieerd als het aantal dagen dat een organisatie kan opereren zonder gebruik te maken van haar vaste activa of andere financiële middelen in contanten.
totale defensieve activa worden gedefinieerd als kasmiddelen, kortlopende verhandelbare waardepapieren en handelskredieten.
ten slotte worden de dagelijkse operationele kosten (DOE) als volgt berekend:
DOE = (jaarlijkse exploitatiekosten – niet-contante kosten) / 365
interpretatie van DIR
defensieve activa zijn snelle activa (d.w.z. kasmiddelen en kortlopende verhandelbare waardepapieren) en kortlopende vorderingen. Aangezien de teller het totaal van de defensieve activa is, worden de netto-en kortlopende verplichtingen niet van het totaal afgetrokken.
De ratio kan worden verkregen door de totale defensieve activa te delen door de exploitatiekosten per dag die het gebruik van defensieve middelen noodzakelijk zouden kunnen maken.
de beste schatting voor dit cijfer is gebaseerd op het kasbudget van een onderneming voor het meest recente jaar. Het kasbudget van een bedrijf is echter interne informatie die waarschijnlijk niet toegankelijk is voor een externe analist.
hierdoor zal de externe analist zijn projecties over de volledige exploitatiekosten baseren op de meest recente winst-en verliesrekening van de onderneming.
dit bedrag moet worden gecorrigeerd voor kostenposten zoals afschrijvingen enz., die niet het gebruik van defensieve activa nodig, evenals voor bekende veranderingen in de geplande operaties.
bij het aannemen van de liquide positie van een bedrijf moet een analist andere informatie onderzoeken die belangrijk is voor een geschikte evaluatie, zoals het bestaan van verschillende procedures voor de waardering van passiva en activa.
het bedrijf heeft zelfs doorlopende kredietovereenkomsten met banken, en deze informatie kan beschikbaar zijn in de vorm van voetnoten bij de overzichten.
defensieve intervalmaat demonstratie
zoals hierboven vermeld, is de defensieve intervalverhouding een maatstaf die wordt gebruikt om de liquiditeit van een bedrijf te analyseren (d.w.z. hoeveel dagen kan het bedrijf opereren zonder gebruik te maken van zijn vaste activa?).
in de onderstaande grafiek heeft Facebook een verdedigende intervalverhouding van 2,296 jaar, wat betekent dat het bedrijf bijna 838 dagen kan opereren zonder gebruik te maken van zijn vaste activa.
aan de andere kant heeft Amazon een verdedigende intervalverhouding van 1.431 jaar, wat aangeeft dat het bedrijf bijna 522 dagen operationeel kan blijven zonder gebruik te maken van vaste activa of andere financiële middelen.
voorbeeld
Global Industries wordt geconfronteerd met een geleidelijke daling van haar heavy industries unit. Tegelijkertijd verwacht het bedrijf een voorschot contante betaling van een klant in de komende 80 dagen.
vereist: de CEO van Global Industries heeft een analist gevraagd te bepalen of het bedrijf operationeel kan blijven totdat de betaling is ontvangen. Met behulp van de volgende gegevens, voltooi de taak van de analist:
- kasmiddelen = $ 1.400.000
- verhandelbare waardepapieren = $ 3.500.000
- debiteuren = $ 5.100.000
- gemiddelde dagelijkse uitgaven = $118,500
oplossing
om te bepalen hoe lang mondiale industrieën operationeel kunnen blijven, is het noodzakelijk om de defensieve interval ratio (DIR) te berekenen. Dit omvat het toepassen van de volgende formule:
DIR = (kasmiddelen + verhandelbare waardepapieren + vorderingen) / gemiddelde dagelijkse uitgaven
= (1,400,000 + 3,500,000 + 5,100,000) / 118,500
= 84 dagen
uit bovenstaande berekening blijkt dat de richtlijn Global Industries 84 dagen bedraagt. Met andere woorden, de eenheid van het bedrijf kan operationeel blijven voor de komende 84 dagen zonder gebruik te maken van de vaste activa.