ひどい取引とタイミング：AT＆Tは最終的にDIRECTV
&Tは、約1000万人の顧客が同社の有料テレビサービスを捨てた6年間の不始末の後、DirecTVのスピンオフを完了した。
AT&Tは、オンラインストリーミングとの競争に直面してDirecTVやその他の伝統的なテレビサービスがすでに加入者を失っていたにもかかわらず、49億ドル（負債を含む67億ドル）でDirecTVを2015年に買収した。 顧客の損失は避けられなかったが、&Tの所有権の下でのDirecTVの損失は、他の主要なテレビプロバイダーが経験したものをはるかに超えていた。
AT&Tは2月にスピンオフ計画を明らかにし、昨日契約の完了を発表しました。 AT&Tは、プライベートエクイティ会社TPGと提携し、DirecTVと呼ばれる新しい会社を設立し、「以前にAT&Tが所有および運営していたDirecTV、AT&T TV、およびU-verse video servicesを所有し、運営する」と発表した。
AT&TはDirecTVを実行しなくなり、おそらくより良い管理下で成功することができます。 しかし、&では、Tは新会社の株式の70％を所有し、TPGは残りの30％を所有します。 &では、Tは71億ドルの現金を受け取り、1607億ドルの長期債務と19億ドルで構成される債務の返済を支援する。一年以内に成熟する債務の5億。 TPGは18億ドルを30パーセントの株式に支払った。
AT&tの大規模な顧客損失
At&Tは、DirecTV satellite、U-verse wireline video、および新しいAT&T TVオンラインサービスを含むプレミアムTVサービス部門から950万人以上の顧客を失った。 このカテゴリーは、2017年第1四半期の2,500万人以上の加入者から、2021年の途中で1,540万人に減少しました。 &では、Tは継続的に価格を引き上げ、プロモーション取引を排除し、顧客あたりの平均収益を高めましたが、総テレビ加入者では第一位から第三位に落ちました。
DirecTVの価値は&Tの管理下で急速に低下し、同社は2021年1月に155億ドルの減損処理を報告した。 先月の&Tでは、DirecTV/TPG取引は、2021年の残りの&Tの予想収益を90億ドル低下させると述べた。 DirecTVの取引も、&Tの予想EBITDA（利息、税金、減価償却費、償却前利益）を10億ドル引き下げます。
AT&Tオフロードタイムワーナーも
AT&Tは、以前に報告されたように、WarnerMediaを別々にスピンオフしており、他の巨大合併の失敗を認めている。 AT&Tは2018年にタイム-ワーナーを85億ドル（負債を含む109億ドル）で買収し、ワーナー-メディアとディスカバリーの資産を”スタンドアロン-グローバル-エンターテイメント-カンパニー”に統合するための保留中の契約を結んでいる。「AT&tは、メディア部門の所有権を放棄しながら、全株式取引で430億ドルを受け取ると予想している。 &Tの株主は、新しいメディア会社の71％で株式を受け取るように設定されていますが、Discoveryの株主は他の29％を所有しています。 その取引は2022年半ばに終了する予定です。
AT&t昨日、DirecTV取引には”WarnerMediaのHBO Maxストリーミングプラットフォームと地域スポーツネットワークは含まれておらず、どちらも保留中のWarnerMedia-Discovery取引の一部である”と指摘した。; Vrio（&Tのラテンアメリカのビデオ事業で、Grupo Wertheinに売却されている）、U-verseネットワーク資産、および&TのSky Mexico投資。 DirecTVは束ねられた無線か広帯域サービスおよび準の顧客の割引と共に契約者にHBO Maxを提供し続けます。「
DirecTVとAT&Tは、スピンオフ後の最初の発表で、強み
に別々に焦点を当てるために、DirecTVスタンドアロン会社は、新しい運用構造がAT&T管理のものよ DirecTV CEOのBill Morrow氏は、「これは、DirecTVにとって、素晴らしいビデオ体験を提供することに焦点を当てているため、流域の瞬間です」と述べています。 （MorrowのLinkedInのプロフィールによると、彼は”複雑なターンアラウンドと資本集約型のスタートアップをリードする世界的な専門知識で知られています。”)
AT&T TVストリーミングサービスはDirecTV Streamに改名されています。 既存の顧客はしたくない場合は、ストリーミングや衛星計画に変更を加える必要はありません。 DirecTVは、「契約の一環として、&t satellite、streaming、またはIP videoの顧客は、ビデオサービス、バンドルされたワイヤレス、インターネット、またはHBO Maxサービス、および関連する割引を
戦後、&TのCEOであるJohn Stankeyは、&Tをメディア巨人に変えるために両方の主要な合併を主導した元CEOのRandall Stephensonから引き継いだ会社を大 Stankeyは、通信会社が中核となる専門分野に戻り、「接続性に対する実質的で長期的な需要を満たすために5Gとファイバーへの投資に焦点を当てた、最高の資本化されたブロードバンド企業の1つ」になると述べています。”