Defensive Interval Ratio (DIR)
Defensive Interval Ratio (DIR): Definizione
Il defensive Interval ratio (DIR) viene utilizzato per misurare la liquidità basata sulla liquidità di un’azienda. Indica il numero di giorni in cui un’azienda può operare senza utilizzare attività non correnti o altre risorse finanziarie in contanti.
L’intervallo difensivo è anche noto come periodo di intervallo difensivo (DIP) o intervallo di difesa di base (BDI). Il rapporto intervallo difensivo è talvolta indicato come il rapporto di efficienza finanziaria.
Formula Per DIR
Per calcolare il defensive Interval ratio (DIR), utilizzare la seguente formula:
Defensive Interval measure = Total defensive assets / Projected daily operating expenditure
Una descrizione dettagliata e l’analisi del DIR sono presentati nella sezione successiva.
Analisi di DIR
Componenti di DIR
La misura dell’intervallo difensivo è definita come il numero di giorni in cui un’organizzazione può operare senza utilizzare le sue attività non correnti o altre risorse finanziarie in contanti.
Le attività difensive totali sono definite come liquidità, titoli negoziabili a breve termine e crediti.
Infine, le spese operative giornaliere (DOE) sono calcolate come segue:
DOE = (Spese operative annuali – Oneri non in contanti) / 365
Interpretazione della DIR
Le attività difensive sono attività rapide (cioè, contanti e titoli negoziabili a breve termine) e crediti contabili. Considerando che il numeratore è il totale delle attività difensive, le passività nette e correnti non vengono detratte dal totale.
Il rapporto può essere ottenuto dividendo il totale delle attività difensive per i costi operativi giornalieri che potrebbero richiedere l’uso di risorse difensive.
La migliore stima per questa cifra si basa sul budget di cassa di un’azienda per l’anno più recente. Il budget di cassa di una società è, tuttavia, informazioni interne che è improbabile che siano accessibili a un analista esterno.
A causa di ciò, l’analista esterno baserà le proprie proiezioni sull’intero costo operativo sul conto economico più recente della società.
Questo importo dovrà essere corretto per voci di spesa come l’ammortamento, ecc., che non hanno bisogno dell’uso di beni difensivi, così come per i cambiamenti noti nelle operazioni proiettate.
Mentre assume la posizione liquida di un’azienda, un analista deve esaminare altre informazioni importanti per una valutazione adeguata, come l’esistenza di diverse procedure di valutazione delle passività e delle attività.
L’azienda ha anche contratti di credito revolving con le banche, e queste informazioni possono essere disponibili tramite note a piè di pagina alle dichiarazioni.
Dimostrazione della misura dell’intervallo difensivo
Come accennato in precedenza, il rapporto dell’intervallo difensivo è una misura utilizzata per analizzare la liquidità di un’azienda (cioè, quanti giorni può operare l’azienda senza utilizzare le sue attività non correnti?).
Nel grafico sottostante, Facebook ha un rapporto di intervallo difensivo di 2.296 anni, il che significa che la società può operare per quasi 838 giorni senza utilizzare le sue attività non correnti.
D’altra parte, Amazon ha un rapporto di intervallo difensivo di 1.431 anni, indicando che può rimanere operativo per quasi 522 giorni senza utilizzare le sue attività non correnti o altre risorse finanziarie.
Esempio
Global Industries sta affrontando un graduale declino nella sua unità industrie pesanti. Allo stesso tempo, la società si aspetta un pagamento anticipato in contanti da un cliente nei prossimi 80 giorni.
Richiesto: Il CEO di Global Industries ha chiesto a un analista di determinare la capacità dell’azienda di rimanere operativa fino al ricevimento del pagamento. Utilizzando i seguenti dati, completa l’analista, il compito di:
- Cassa = $1,400,000
- titoli Negoziabili = $3,500,000
- crediti = $5,100,000
- Media giornaliera la spesa = $118,500
Soluzione
Per determinare il tempo necessario Globale per le Industrie possono rimanere in funzione, è necessario calcolare difensiva intervallo di rapporto (DIR). Ciò comporta l’applicazione della seguente formula:
DIR = (Cassa + titoli negoziabili + Crediti) / Spese medie giornaliere
= (1,400,000 + 3,500,000 + 5,100,000) / 118,500
= 84 giorni
Il calcolo di cui sopra mostra che la DIR di Global Industries è di 84 giorni. In altre parole, l’unità della società può rimanere operativa per i prossimi 84 giorni senza utilizzare le sue attività non correnti.