Cinque best practice per prevenire l’insider trading
L’insider trading è stato una parola d’ordine negli ultimi due decenni. Pensiamo al deputato newyorkese Christopher Collins, a Martha Stewart e ai baccanali di The Wolf of Wall Street di Martin Scorsese. Poco discusso, tuttavia, è che il rischio maggiore che le società devono affrontare rispetto all’insider trading non è l’avidità o l’intento malevolo, ma la negligenza. La maggior parte dei casi di insider trading sono prevenibili, almeno a livello aziendale. Ci sono controlli e saldi che possono essere installati per isolare la società da accuse di illeciti in caso di insider trading ‘ i rendimenti non negativi su cui può essere sostanziale. Sebbene le multe penali aziendali per l’insider trading siano limitate a million 25 milioni, le sanzioni per altre spese associate alle attività di insider trading possono superare di gran lunga questo numero.1 Con questo in mente, ecco cinque best practice per prevenire l’insider trading illegale:
Strategia #1: Limitare il trading rischioso
Una strategia popolare per ridurre il rischio di violare le regole di insider trading è limitare il trading dei dipendenti sui titoli di proprietà della società in momenti specifici, come le settimane in cui vengono pubblicati i rapporti sugli utili. I rapporti sugli utili illustreranno in dettaglio le proiezioni per i titoli di proprietà della società e, in quanto tali, mentre sono compilati, potrebbero esserci opportunità per coloro che cercano informazioni materiali privilegiate per trovarle e commerciare in base ad esse. Questo approccio rimuove la capacità di commerciare su qualsiasi informazione insider a tutti ‘ isolando così la società aggirando qualsiasi intento di farlo. Una versione più estrema di questa tattica è quella di mantenere un elenco di titoli in cui i dipendenti non possono negoziare in qualsiasi momento.
L’esempio positivo dell’approccio sopra illustrato richiede l’autorizzazione per i dipendenti che negoziano titoli garantiti da società da parte della divisione legale, tramite il Chief Legal officer o un membro designato del loro ufficio. Ciò consentirà ciò che è noto come legal insider trading, cioè la negoziazione di titoli da parte di insider aziendali sulla base di informazioni disponibili anche al pubblico. Alcune di queste pratiche sono standard di settore, alcuni sono un po ‘più radicali, ma la verità è che dovrai fare un po’ di lavoro per determinare quale di queste restrizioni e processi di approvazione potrebbe essere la combinazione più efficiente per mantenere felici sia i tuoi dipendenti che i regolatori.
Strategia #2: Nominare un in-house watchdog
Invece di limitarsi a fare affidamento sui vostri impiegati a presentare le richieste di liquidazione per gli scambi di covered di titoli, un modo per garantire la conformità, per i posteri amore, è dare mandato dipendente di presentazione delle dichiarazioni dal broker che personalmente uso ” combinato con attestati da ciascun dipendente, che il loro contributo di mestieri sono accurate, questo può essere un potente deterrente contro l’insider trading sui titoli di proprietà della vostra azienda. Non solo le aziende che implementano i controlli sulle operazioni dei loro addetti ai lavori avranno più successo nello scoraggiare l’insider trading, ma con la reputazione di non guardare dall’altra parte, hanno meno probabilità di essere indagate dalle autorità di regolamentazione.
Ciò può comportare due livelli di controlli. In primo luogo, una posizione interna di “cane da guardia”, in cui vi è una supervisione sulle operazioni effettuate dagli addetti ai lavori. Il secondo livello è una terza parte, in cui un’entità imparziale, come una società di contabilità aziendale, abbinerà i mestieri che i tuoi dipendenti hanno effettivamente fatto con quelli che hanno presentato per la liquidazione ‘ questo viene fatto indagando sulle partecipazioni personali che sono rilevanti per possibili traffici illegali.
Strategia #3: Assicurati che i tuoi dipendenti siano istruiti sull’insider trading
L’insider trading è più facile da commettere di quanto la maggior parte vorrebbe ammettere. Avere un robusto programma di formazione che non solo riconosce questo, ma porta a casa quanto siano gravi le sanzioni per l’insider trading ‘sia per gli addetti ai lavori che per le aziende per cui lavorano’ è integrale. Questo dovrebbe coprire tutti i possibili casi di insider trading. Questi possono variare da una conversazione speculativa sul futuro di un titolo con un familiare o un amico, a periodi di blackout volutamente sfuggiti al commercio su titoli coperti, che martella a casa il punto che non tutto l’insider trading è prevenibile dall’impresa in cui accade, ma l’impresa sarà nella migliore posizione possibile con queste misure in atto.
Strategia #4: Agire rapidamente per indagare sull’insider trading
Se uno dei tuoi dipendenti viene esaminato per il loro trading personale, è imperativo muoversi il più rapidamente possibile per valutare la legittimità delle accuse. L’avvio di un’indagine comporterà il giudizio se si è trattato di un incidente isolato e se altri dipendenti hanno mostrato modelli commerciali simili. Dopo la dovuta diligenza, tuttavia, dovrebbe essere chiaro se l’insider trading è stato commesso o meno. La maggior parte degli scambi esperti sono fatti con informazioni che informano una decisione su cosa fare con un titolo; tuttavia, ciò che delinea l’insider trading legale e illegale è se le informazioni utilizzate per rendere il commercio sono disponibili al pubblico. Determinare quali informazioni il vostro dipendente utilizzato per fare il commercio che viene messo in discussione sarà la chiave per determinare se l’azienda ha alcuna responsabilità. Il monitoraggio dei documenti disponibili per la sicurezza coperta è un processo complesso.
Strategia # 5: Sfruttare la tecnologia per prevenire l’insider trading
Alcune di queste opzioni si riducono semplicemente ad avere personale aggiuntivo per monitorare, registrare e cancellare le operazioni, ma questo non è sempre necessario. Esiste una classe di software nota come Insider Trade Management Systems (ITMS), disponibile nel software di gestione delle persone giuridiche.
Al fine di utilizzare un ITMS e automatizzare i processi che consentiranno alla società un maggiore grado di isolamento da cause potenzialmente dannose per quanto riguarda l’insider trading, una solida piattaforma di gestione delle entità è un must. Avere il controllo del flusso di documenti che sono la linfa vitale della società e che dettagliano gli individui chiave, i documenti legali per ogni entità aziendale, le azioni e gli azionisti consentiranno una base solida per monitorare i commerci di individui che sono in grado di trarre profitto da informazioni materiali.
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