Transaction et timing horribles: AT & T abandonne enfin DirecTV
AT & T a terminé sa scission de DirecTV après six années de mauvaise gestion au cours desquelles près de 10 millions de clients ont abandonné les services de télévision payante de l’entreprise.
AT & T a acheté DirecTV pour 49 milliards de dollars (67 milliards de dollars, dette comprise) en juillet 2015, même si DirecTV et d’autres services de télévision traditionnels perdaient déjà des abonnés face à la concurrence du streaming en ligne. Les pertes de clients étaient inévitables, mais les pertes de DirecTV sous la propriété d’AT & T allaient bien au-delà de tout ce qui avait été vécu par d’autres grands fournisseurs de télévision.
AT &T a révélé le plan de spin-off en février et a annoncé la conclusion de l’accord hier. AT & T s’est associé à la société de capital-investissement TPG pour créer une nouvelle société appelée DirecTV, qui « possédera et exploitera DirecTV, AT & T TV, et les services vidéo U-verse précédemment détenus et exploités par AT & T », a indiqué l’annonce.
AT & T ne fonctionnera plus avec DirecTV, ce qui lui permettra peut-être de réussir sous une meilleure gestion. Mais À & T détiendra 70% des actions de la nouvelle société, TPG détenant les 30% restants. AT & T recevra 7,1 milliards de dollars en espèces pour l’aider à rembourser sa dette, qui se compose de 160,7 milliards de dollars en dette à long terme et de 19 dollars.5 milliards de dette arrivant à échéance dans un an. TPG a payé 1,8 milliard de dollars pour sa participation de 30%.
AT & Pertes massives de clients de T
En une période d’un peu plus de quatre ans, AT & T a perdu plus de 9,5 millions de clients de sa division de services de télévision haut de gamme, qui comprend DirecTV satellite, la vidéo filaire U-verse et le service en ligne AT & T le plus récent. La catégorie est passée de plus de 25 millions d’abonnés au 1er trimestre 2017 à 15,4 millions à la mi-2021. À & T, les prix ont continuellement augmenté et les offres promotionnelles ont été éliminées, car la société recherchait un revenu moyen par client plus élevé, mais elle est passée de la première place à la troisième place pour le nombre total d’abonnés à la télévision.
La valeur de DirecTV a rapidement diminué sous la gérance de & T, la société ayant déclaré une charge de dépréciation de 15,5 milliards de dollars en janvier 2021. AT & T le mois dernier a déclaré que l’accord DirecTV / TPG réduirait les revenus attendus de & T pour le reste de 2021 de 9 milliards de dollars. L’opération de DirecTV réduira également de 1 milliard de dollars le BAIIA attendu (Bénéfice avant Intérêts, Impôts, Dépréciation et Amortissement) de & T.
À &T délocalise Time Warner, également
À & T se sépare séparément de WarnerMedia, comme indiqué précédemment, admettant l’échec de son autre fusion géante. AT & T a acheté Time Warner pour 85 milliards de dollars (109 milliards de dollars, dette comprise) en 2018 et a maintenant un accord en cours pour combiner les actifs de WarnerMedia et Discovery en une « société de divertissement mondiale autonome. »AT & T s’attend à recevoir 43 milliards de dollars dans la transaction en actions tout en renonçant à la propriété de la division des médias. À & T, les actionnaires devraient recevoir des actions dans 71% de la société de nouveaux médias, tandis que les actionnaires de Discovery détiendraient les 29% restants. Cet accord devrait être conclu à la mi-2022.
À & T a noté hier que la transaction DirecTV n’inclut pas « la plate-forme de streaming HBO Max de WarnerMedia et les réseaux sportifs régionaux, qui font tous deux partie de la transaction WarnerMedia-Discovery en attente; Vrio (À & Les activités vidéo latino-américaines de T, qui sont vendues à Grupo Werthein); les actifs du réseau U-verse; et À & l’investissement de Sky Mexico de T. DirecTV continuera d’offrir HBO Max aux abonnés ainsi que tous les services sans fil ou à large bande groupés et les remises clients associées. »
DirecTV et AT & T pour se concentrer séparément sur les forces
Dans sa première annonce après la scission, la société autonome DirecTV a déclaré que la nouvelle structure opérationnelle fonctionnerait mieux que celle gérée par AT & T. « C’est un moment décisif pour DirecTV alors que nous revenons à un accent particulier sur la fourniture d’une expérience vidéo exceptionnelle », a déclaré Bill Morrow, PDG de DirecTV. (Le profil LinkedIn de Morrow indique qu’il « est connu pour son expertise mondiale dans la gestion de redressements complexes et de start-ups à forte intensité de capital. »)
Le service de streaming TV AT & T est renommé DirecTV Stream. Les clients existants n’ont pas à apporter de modifications à leurs forfaits de streaming ou de satellite s’ils ne le souhaitent pas. « Il est important de noter que dans le cadre de l’accord, À & T, les clients de la vidéo par satellite, du streaming ou de la vidéo IP conserveront automatiquement leur service vidéo, tous les services sans fil, Internet ou HBO Max fournis, et les remises associées sans aucune action nécessaire », a déclaré DirecTV.
Après la scission de WarnerMedia, le PDG d’AT &T, John Stankey, aura considérablement remodelé l’entreprise qu’il a remplacée par l’ancien PDG Randall Stephenson, qui a dirigé les deux grandes fusions dans le but de transformer AT &T en un géant des médias. Stankey a déclaré que la société de télécommunications retournerait à son domaine d’expertise principal, devenant « l’une des sociétés à large bande les mieux capitalisées, axée sur l’investissement dans la 5G et la fibre optique pour répondre à une demande substantielle et à long terme de connectivité. »