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Le Bureau de l’éducation et du plaidoyer des investisseurs de la SEC publie ce Bulletin des investisseurs pour éduquer les investisseurs individuels sur ce que signifie être un « investisseur accrédité. »

Que signifie être un investisseur accrédité?

En vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières, seules les personnes qui sont des investisseurs accrédités peuvent participer à certains placements de valeurs mobilières. L’une des raisons pour lesquelles ces offres sont limitées aux investisseurs accrédités est de s’assurer que tous les investisseurs participants sont financièrement sophistiqués et capables de se débrouiller seuls ou de supporter le risque de perte, rendant ainsi inutiles les protections découlant d’une offre enregistrée.

Contrairement aux offres enregistrées auprès de la SEC dans lesquelles certaines informations doivent être divulguées, les sociétés et les fonds privés, tels qu’un fonds de couverture ou un fonds de capital-risque, qui participent à ces offres exemptées n’ont pas à fournir des informations prescrites aux investisseurs accrédités. Ces offres comportent des risques uniques et vous devez être conscient que vous pourriez perdre la totalité de votre investissement.

Qui est un investisseur accrédité?

Un investisseur accrédité, dans le cadre d’une personne physique, comprend toute personne qui:

• revenu gagné qui a dépassé 200 000 $ (ou 300 000 together avec un conjoint ou l’équivalent du conjoint) au cours de chacune des deux années précédentes, et qui s’attend raisonnablement à la même chose pour l’année en cours, OU
• a une valeur nette supérieure à 1 million de dollars, seul ou avec un conjoint ou l’équivalent du conjoint (excluant la valeur de la résidence principale de la personne), OU
• détient en règle une licence Série 7, 65 ou 82.

Il existe d’autres catégories d’investisseurs accrédités, notamment les suivantes, qui peuvent vous intéresser:

• toute fiducie, dont l’actif total dépasse 5 millions de dollars, qui n’est pas constituée spécifiquement pour acheter les titres visés, dont l’achat est dirigé par une personne avertie, OU
• certaine entité dont le total des placements dépasse 5 millions de dollars, qui n’est pas constituée spécifiquement pour acheter les titres visés, OU
• toute entité dans laquelle tous les détenteurs d’actions sont des investisseurs accrédités.

Dans ce contexte, une personne sophistiquée signifie que la personne doit posséder, ou que la société ou le fonds privé offrant les titres croit raisonnablement que cette personne possède, des connaissances et une expérience suffisantes en matière financière et commerciale pour évaluer les mérites et les risques de l’investissement éventuel.

Comment calculer ma valeur nette?

En règle générale, pour être admissible à titre d’investisseur accrédité selon le critère de la valeur nette, vous devez avoir une valeur nette supérieure à 1 million de dollars, seul ou avec un conjoint ou l’équivalent d’un conjoint, au moment de la vente des titres. Lors du calcul de la valeur nette conjointe avec un conjoint ou son équivalent, il n’est pas nécessaire que les biens soient détenus conjointement et que les titres achetés ne soient pas nécessairement acquis conjointement. Le calcul de la valeur nette implique d’additionner tous vos actifs et de soustraire tous vos passifs. La somme résultante est votre valeur nette.

La valeur de votre résidence principale n’est pas incluse dans le calcul de votre valeur nette. De plus, toute hypothèque ou tout autre prêt sur la résidence principale ne compte pas comme un passif jusqu’à concurrence de la juste valeur marchande de la résidence. Si le prêt est supérieur à la juste valeur marchande de la résidence principale (c.-à-d. si votre prêt hypothécaire est sous-jacent), le montant du prêt qui est supérieur à la juste valeur marchande compte comme passif selon le critère de la valeur nette.

De plus, toute augmentation du montant du prêt (autre que pour l’achat de la résidence principale) dans les 60 jours précédant votre achat des titres (même si le montant du prêt ne dépasse pas la valeur de la résidence principale) comptera également comme passif. La raison en est d’éviter que la valeur nette ne soit artificiellement gonflée en convertissant la valeur nette de la maison en espèces ou en d’autres actifs.

Le tableau suivant présente des exemples de calculs selon le test de la valeur nette pour être un investisseur accrédité:

Ressources supplémentaires

Pour en savoir plus sur l’investisseur accrédité, consultez ce site Web et la règle 501(a) du Règlement D.

Si vous envisagez une ICO ou une autre opportunité d’investissement impliquant des actifs numériques, consultez les ressources de la SEC disponibles à Spotlight on Initial Coin Offerings and Digital Assets.

Pour consulter votre professionnel de l’investissement, visitez notre site Web de Divulgation publique des conseillers en placement (IAPD).

Pour savoir si votre professionnel de l’investissement a un jugement ou une ordonnance à son encontre dans le cadre d’une action d’exécution de la SEC, consultez notre site Web Recherche d’actions de la SEC – Personnes (SALI).

Pour plus d’informations sur la formation des investisseurs, consultez le site Web de la SEC pour les investisseurs individuels, Investor.gov .