• Articles
• admin

i flere år har dette (nå gamle og utdaterte, men) svært nyttige diagrammet vært i omløp i energikretser, kartlegging av energiforsyningen til verden ved å se ikke på priser, men på produksjonskostnader.

FOR det første går DET langt for å forklare hvorfor oljeprisen kan falle så fort når etterspørselen faller, og forklarer HVORFOR OPEC er plaget av ukonvensjonell olje på en måte SOM det ikke er så plaget av andre energikilder som fornybare drivstoff.

Fornybare Energikilder har ikke bare tradisjonelt vært på den dyre enden av kurven, tilbudet har generelt vært ganske begrenset når vi ser på total global etterspørsel. OPEC tjener så mye penger på $ 100 olje at de ikke har noe imot å ofre noen markedsandeler til andre drivstoff, når etterspørselsspikes og priser når disse nivåene.

skiferoljerevolusjonen og dens innvirkning

Omvendt kan skiferoljer avdekket GJENNOM AMERIKANSKE fracking-operasjoner-for å bruke et annet eksempel — levere mye olje for å møte verdens etterspørsel til priser godt under OPEC-målet, og de kan også være konkurransedyktige med noen av de dyrere konvensjonelle oljene. Så, de bite i markedsandeler og også pris.

Oppdatering av diagrammer: Hvor passer etanol nå i kostnadskurven?

da ble etanol montert i $90 – $120 per fatspor. Men i dag har produksjonskostnadene endret seg dramatisk. Du kan se det i dette fantastiske datasettet Som Bruce Babcock og Center For Agricultural and Rural Development I Iowa State har opprettholdt i mange år.

som du kan se fra de harde dataene, er produksjonskostnaden for etanol i dag $1,22 per gallon, som oversetter til $51,24 per fat. Nå, på energibasis — gitt at etanol har 67% av energiinnholdet i en fat olje, som oversetter til $ 76, 86 på oljeekvivalent basis.

For å gjøre en rettferdig sammenligning må vi ta hensyn til raffineringskostnadene ved å lage bensin — vi må sammenligne ferdig etanol og ferdig bensin, ikke sammenligne mais med bensin eller etanol med råolje. Estimater av de variable kostnadene ved raffinering er ikke enkle å skaffe seg og varierer basert på produktmiks, kostnad for strøm og så videre, men det er rimelig å ta på minst $4 per fat (dette eldre estimatet fra PSU setter det på $ 20). EIA har disse dataene fra 2012, her.

$ 76 er godt over dagens oljepris, selv om du takker på $4 for raffineringskostnader for å lage bensin. Men det er ikke godt over prisen som olje forventes å nå neste år, ifølge veiviserne På Raymond James (hvis energidisk prognoserer sammenbruddet i oljeprisen riktig, så vi nærmer oss prognosene med stor respekt, selv om timingen alltid er et problem med noen projeksjon). De forventer at oljen vil nå rundt $ 70 per fat innen utgangen av 2017. Selvfølgelig venter vi på å se hvilken innvirkning det kan ha på maispriser — prisen for DDGs og for maisolje-men det ville være et bemerkelsesverdig skritt i etanolens reise.

VI har lagt de nyeste DATAENE FRA IMF, og de nye tallene for fornybar energi, inn i diagrammet du ser nedenfor.

Som Aemetis CEO Eric McAfee bemerker:

» den generelle oppfatningen er at biodrivstoff er dyrere å produsere enn petroleumsbrenselprodukter. Denne oppfatningen er ikke nøyaktig for nettokostnaden for produksjon av etanol i USA etter å ha vurdert verdien av animalske biprodukter (DGrain og maisolje) og CO2-produksjon for det menneskelige matmarkedet.»

virkningen av karbon på lønnsomhet

La oss se på virkningen av karbon.

Under Fornybar Drivstoffstandard er det en underforstått karbonkreditt for etanol, og det er i verdien Av D6 RIN.

og det forteller deg at det er et betydelig bøyningspunkt i etanol og bensinpriser, og det er dette. Hvis en dag produksjonskostnaden + rin-kostnaden for maisetanol faller under en gitt kilde til konvensjonelle oljer, er det bare økonomisk fornuftig for en forpliktet part å bytte mot økt fornybar produksjon (i motsetning til å si investere i tett oljevirksomhet) — ikke på grunn av forpliktelser til regjeringen, men på grunn av forpliktelser til aksjonærer. Det er et skritt-endring.

Og det nærmer seg. Takket være prisdataene fra våre venner PÅ PFL ser Vi At D6 RIN handler på 41 cent per gallon.

som legger $17.22 i karbonverdi til et fat etanol. Å sette etanolproduksjonsprisen sammen MED RIN-prisen, er fornuftig å kjøpe eller lage så mye etanol som du kan legge inn i systemet-mandat eller ikke-starter på $ 55 per fat.

det er ikke langt fra verdens oljepris.

Over til biodiesel side

Alle de samme matte gjelder i verden av biodiesel, men det er forskjellige datapunkter. Så la oss se på dem.

starter igjen MED KORTETS data om driftskostnader, produksjonskostnaden for biodiesel akkurat nå er på $2,76 per gallon, eller $115 per fat.

det skjer AT KORTDATA er basert på soyabønneoljeprisen på $0,31 cent per pund. Teknologier som kan bruke resirkulerte oljer som selges så lavt som $0, 22 per pund, vil ha en produksjonskostnad på omtrent $2, 61 per gallon. Nå er biodiesel mye nærmere petroleum på energitetthet-det er mellom bensin og diesel. Så, avhengig av om du vil sammenligne biodiesel tilbake til bensin som kommer ut av en fat olje eller til diesel, vil du komme opp med et produksjonskostnadsområde (på en fat oljeekvivalent basis) på $105-$115, etter at vi har justert for energitetthet.

så, biodiesel er godt over $ 52 Brent råoljeprisen, akkurat nå. Men biodiesel RINs er mer verdifulle, og lukke gapet litt. IFØLGE PFL handler d4 biomassebaserte dieselskinner på $1,03 per gallon, og legger til $43,26 til verdien av fatet.

Å Sette produksjonsprisen sammen MED RIN-prisen, er det fornuftig å kjøpe eller lage så mye biodiesel som du kan legge inn i systemet-mandat eller ikke-starter på $62- $ 72 per fat. Det er høyt sammenlignet med dagens pris, men innenfor den forventede råoljeprisen på $ 70 som vi refererte ovenfor.

Så vi lever i interessante tider — og vi har kartlagt kostnadene og forsyningstallene, tatt hensyn til karbon, i diagrammet nedenfor.

Med Tanke På California

når vi ser På California-markedet Og Dets Lavkarbonbrenselstandard (Og Oregon, som også har EN LCFS), ser vi på et annet dyr, siden karbonverdien legges på TOPPEN AV rin-kredittverdiene.

akkurat nå anbefaler vår venn PÅ PFL at LCFS kredittprisen er på $74 per tonn karbon unngått. For lokalt produsert etanol betyr det rundt en ekstra $ 6, 21 per fat for etanol levert til California-markedet.

for biodiesel biter kreditten hardere fordi biodiesel virkelig, virkelig reduserer karbon. LCFS kreditt oversetter til rundt $26.64 i merverdi for biodiesel.

Å Sette etanolproduksjonsprisen sammen MED RIN-prisen, er det fornuftig å kjøpe eller lage så mye etanol som du kan ting i California-systemet-mandat eller ikke-starter på $49 per fat.

Å Sette produksjonsprisen sammen MED RIN-prisen, er det fornuftig å kjøpe eller lage så mye biodiesel som du kan legge inn i systemet-mandat eller ikke-starter på $36 – $46 per fat.

Vi har kartlagt alt det i Dette california-bare diagrammet nedenfor.

To Takeaways

den nåværende fat olje koster $49.38 (WTI) og $52.52 (Brent) akkurat nå. Som forteller deg to ting:

1. De fornybare drivstoffkredittmarkedene jobber med bemerkelsesverdig effektivitet, etter bare noen få år i drift. Kredittene når nesten nøyaktig hvor de burde, fordi en kreditt på noen måter skal gjøre et mandat foreldet, bør det stimulere en markedsaktør nøyaktig til det punktet hvor de har en økonomisk gevinst ved å distribuere et fornybart drivstoff. I den virkelige verden handler etablerte ikke med perfekte økonomiske rasjonelle aktører, men du får ideen.

2. I California minst, en bemerkelsesverdig terskel har faktisk blitt nådd. I de faktiske markedene som eksisterer – karbon — og drivstoffmarkeder-har etanol og biodiesel oppnådd markedsparitet. Nå kan du argumentere hele natten at karbonmarkeder ikke er frie markeder — de er skapt av regjeringens fiat. Og du kan argumentere hele natten at drivstoffmarkeder ikke er frie markeder — de er skapt av kartell fiat. Og du vil finne tilhengere og kritikere av zillions, og roping vil drive deg gal.

men de er markeder, og de er markedene vi har. Og ikke få meg i gang med hvor frie og gjennomsiktige finansmarkeder egentlig er, Mr. Madoff. Men de er markedene vi har, og i markedene vi egentlig har, kan vi si at markeder I California forteller oss dette:

Du kan tjene mer penger på å produsere etanol enn å produsere bensin fra petroleum, ifølge vår matte. Og investorer kan ta notat – fordi å tjene penger er generelt hva investorer prøver å oppnå i petroleumsmarkedene.

så, en trinnendring verdt å merke seg.