Ratio de Intervalo Defensivo (DIR)
Ratio de Intervalo Defensivo (DIR): Definición
El ratio de intervalo defensivo (DIR) se utiliza para medir la liquidez basada en el efectivo de una empresa. Indica el número de días que una empresa puede operar sin utilizar activos no corrientes u otros recursos financieros en efectivo.
El intervalo defensivo también se conoce como período de intervalo defensivo (DIP) o intervalo de defensa básico (BDI). La relación de intervalo defensivo a veces se conoce como la relación de eficiencia financiera.
Fórmula Para DIR
Para calcular la relación de intervalo defensivo (DIR), use la siguiente fórmula:
Medida de intervalo defensivo = Activos defensivos totales / Gasto operativo diario proyectado
En la siguiente sección se presenta una descripción y un análisis detallados del DIR.
Análisis de DIR
Componentes de DIR
La medida de intervalo defensivo se define como el número de días que una organización puede operar sin utilizar sus activos no corrientes u otros recursos financieros en efectivo.
Los activos defensivos totales se definen como efectivo, valores negociables a corto plazo y cuentas por cobrar.
Por último, los gastos operativos diarios (EOD) se calculan de la siguiente manera:
EOD = (Gastos operativos anuales – cargos no monetarios) / 365
Interpretación de DIR
Los activos defensivos son activos rápidos (es decir, efectivo y valores negociables a corto plazo) y cuentas por cobrar. Teniendo en cuenta que el numerador es el total de activos defensivos, los pasivos netos y corrientes no se deducen del total.
La relación se puede obtener dividiendo el total de activos defensivos por los costos de operación por día que podrían requerir el uso de recursos que son defensivos.
La mejor estimación para esta cifra se basa en el presupuesto de efectivo de una empresa para el año más reciente. El presupuesto en efectivo de una empresa es, sin embargo, información interna que es poco probable que sea accesible para un analista externo.
Debido a esto, el analista externo basará sus proyecciones sobre la totalidad de los gastos operativos en la cuenta de resultados más reciente de la compañía.
Esta cantidad tendrá que corregirse por partidas de gastos como depreciación, etc., que no necesitan el uso de recursos defensivos, así como para cambios conocidos en las operaciones proyectadas.
Al asumir las posiciones líquidas de una empresa, un analista debe examinar otra información que sea importante para una evaluación adecuada, como la existencia de diferentes procedimientos de valoración de pasivos y activos.
La empresa incluso tiene contratos de crédito renovable con bancos, y esta información puede estar disponible en notas a pie de página de los estados financieros.
Demostración de Medida de Intervalo Defensivo
Como se mencionó anteriormente, la relación de intervalo defensivo es una medida utilizada para analizar la liquidez de una empresa (es decir, ¿cuántos días puede operar la empresa sin usar sus activos no corrientes?).
En el gráfico de abajo, Facebook tiene una relación de intervalo defensivo de 2,296 años, lo que significa que la compañía puede operar durante casi 838 días sin usar sus activos no corrientes.
Por otro lado, Amazon tiene una relación de intervalo defensivo de 1.431 años, lo que indica que puede permanecer operativa durante casi 522 días sin utilizar sus activos no corrientes ni ningún otro recurso financiero.
Ejemplo
Global Industries se enfrenta a una disminución gradual en su unidad de industrias pesadas. Al mismo tiempo, la empresa espera un pago anticipado en efectivo de un cliente en los próximos 80 días.
Requerido: El CEO de Global Industries ha pedido a un analista que determine la capacidad de la empresa para mantenerse operativa hasta que se reciba el pago. Con los siguientes datos, complete la tarea del analista:
- Efectivo = 1.400.000 dólares
- Valores negociables = 3.500.000 dólares
- Cuentas por cobrar = 5.100.000 dólares
- Gastos diarios medios= $118,500
Solución
Para determinar cuánto tiempo pueden permanecer operativas las industrias globales, es necesario calcular la relación de intervalo defensivo (DIR). Esto implica aplicar la siguiente fórmula:
DIR = (Efectivo + valores negociables + Cuentas por cobrar) / Gasto diario medio
= (1,400,000 + 3,500,000 + 5,100,000) / 118,500
= 84 días
El cálculo anterior muestra que el DIR de Global Industries es de 84 días. En otras palabras, la unidad de la compañía puede permanecer operativa durante los próximos 84 días sin usar sus activos no corrientes.