Schreckliche Transaktion und Timing: AT & T gräbt schließlich DirecTV
AT& T hat seine Abspaltung von DirecTV nach sechs Jahren Missmanagement abgeschlossen, in denen fast 10 Millionen Kunden die Pay-TV-Dienste des Unternehmens eingestellt haben.
BEI& T kaufte DirecTV im Juli 2015 für 49 Milliarden US-Dollar (67 Milliarden US-Dollar einschließlich Schulden), obwohl DirecTV und andere traditionelle TV-Dienste angesichts der Konkurrenz durch Online-Streaming bereits Abonnenten verloren. Kundenverluste waren unvermeidlich, aber directvs Verluste unter& T-Eigentum gingen weit über alles hinaus, was andere große TV-Anbieter erlebten.
BEIM&T enthüllte den Spin-off-Plan im Februar und gab gestern den Abschluss des Deals bekannt. AT& T hat sich mit der Private-Equity-Firma TPG zusammengetan, um ein neues Unternehmen namens DirecTV zu gründen, das „die DirecTV-, AT & T-TV- und U-Verse-Videodienste besitzen und betreiben wird, die zuvor AT & T gehörten und betrieben wurden“, heißt es in der Ankündigung.
BEI&T wird DirecTV nicht mehr ausgeführt, sodass es möglicherweise unter besserer Verwaltung erfolgreich sein kann. Bei & wird T jedoch 70 Prozent der Aktien des neuen Unternehmens besitzen, während TPG die anderen 30 Prozent besitzt. BEI& wird T 7,1 Milliarden US-Dollar in bar erhalten, um seine Schulden abzuzahlen, die sich aus 160,7 Milliarden US-Dollar an langfristigen Schulden und 19 US-Dollar zusammensetzen.5 Milliarden Schulden, die innerhalb eines Jahres fällig werden. TPG zahlte 1,8 Milliarden US-Dollar für seinen 30-prozentigen Anteil.
Massive Kundenverluste von AT&T
In einem Zeitraum von etwas mehr als vier Jahren verlor AT&T mehr als 9,5 Millionen Kunden aus seiner Premium-TV-Service-Sparte, zu der DirecTV Satellite, U-verse Wireline Video und der neuere AT&T TV-Onlinedienst gehören. Die Kategorie sank von über 25 Millionen Abonnenten im 1. Quartal 2017 auf 15,4 Millionen zur Hälfte des Jahres 2021. BEI& T wurden die Preise kontinuierlich angehoben und Werbeangebote gestrichen, da das Unternehmen einen höheren durchschnittlichen Umsatz pro Kunde anstrebte, aber bei den gesamten TV-Abonnenten vom ersten auf den dritten Platz zurückging.
Der Wert von DirecTV ging unter der Leitung von AT& T rasch zurück, da das Unternehmen im Januar 2021 eine Wertminderung in Höhe von 15,5 Milliarden US-Dollar meldete. AT& T sagte letzten Monat, dass der DirecTV / TPG-Deal den erwarteten Umsatz von AT & T für den Rest des Jahres 2021 um 9 Milliarden US-Dollar senken wird. Der DirecTV-Deal wird auch das erwartete EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) von AT & T um 1 Milliarde US-Dollar senken.
BEI& T Auch Time Warner auslagern
BEI& T spinnt WarnerMedia, wie bereits berichtet, separat aus und gibt zu, dass seine andere riesige Fusion gescheitert ist. AT& T kaufte Time Warner im Jahr 2018 für 85 Milliarden US-Dollar (109 Milliarden US-Dollar einschließlich Schulden) und hat nun einen ausstehenden Deal, um die Vermögenswerte von WarnerMedia und Discovery zu einem „eigenständigen globalen Unterhaltungsunternehmen“ zusammenzufassen.“ BEI& erwartet T, 43 Milliarden US-Dollar aus der All-Stock-Transaktion zu erhalten und gleichzeitig das Eigentum an der Mediensparte aufzugeben. BEI& T werden die Aktionäre 71 Prozent des neuen Medienunternehmens erhalten, während Discovery-Aktionäre die anderen 29 Prozent besitzen würden. Dieser Deal wird voraussichtlich Mitte 2022 abgeschlossen.
BEIM&T Gestern stellte fest, dass die DirecTV-Transaktion nicht „die HBO Max-Streaming-Plattform von WarnerMedia und regionale Sportnetzwerke“ umfasst, die beide Teil der ausstehenden WarnerMedia-Discovery-Transaktion sind; Vrio (BEI & T’s Latin American Video Operations, die an Grupo Werthein verkauft werden); U-verse Network Assets; und BEI & T’s Sky Mexico Investment. DirecTV wird Abonnenten weiterhin HBO Max zusammen mit gebündelten WLAN- oder Breitbanddiensten und damit verbundenen Kundenrabatten anbieten.“
DirecTV und AT&T konzentrieren sich getrennt auf Stärken
In seiner ersten Ankündigung nach der Ausgliederung sagte das eigenständige DirecTV-Unternehmen, die neue Betriebsstruktur werde besser funktionieren als die von AT& T verwaltete. „Dies ist ein Wendepunkt für DirecTV, da wir uns wieder auf die Bereitstellung eines herausragenden Videoerlebnisses konzentrieren“, sagte Bill Morrow, CEO von DirecTV. (Morrows LinkedIn-Profil sagt, er „ist bekannt für seine globale Expertise bei der Führung komplexer Turnarounds und kapitalintensiver Start-ups.“)
Der TV-Streamingdienst AT&T wird in DirecTV Stream umbenannt. Bestehende Kunden müssen keine Änderungen an ihren Streaming- oder Satellitenplänen vornehmen, wenn sie dies nicht möchten. „Es ist wichtig zu beachten, dass im Rahmen des Deals BEI& T Satelliten-, Streaming- oder IP-Videokunden ihren Videodienst, alle gebündelten WLAN-, Internet- oder HBO Max-Dienste und die damit verbundenen Rabatte automatisch behalten, ohne dass Maßnahmen erforderlich sind“, sagte DirecTV.
Nach dem WarnerMedia-Spin-off wird John Stankey, CEO von AT&T, das Unternehmen, das er vom ehemaligen CEO Randall Stephenson übernommen hat, der beide großen Fusionen leitete, um AT& T zu einem Medienriesen zu machen, erheblich umgestaltet haben. Stankey sagte, das Telekommunikationsunternehmen werde sich wieder auf sein Kernkompetenzgebiet konzentrieren und „eines der am besten kapitalisierten Breitbandunternehmen werden, das sich auf Investitionen in 5G und Glasfaser konzentriert, um die erhebliche, langfristige Nachfrage nach Konnektivität zu befriedigen.“