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Adam Aron, Chairman und CEO von AMC Entertainment, ist positiv und kämpferisch, auch wenn die Finanznachrichten schlecht sind. Als sein Gewinnbericht für das zweite Quartal vom 9. August die Umsatzerwartungen übertraf — die Verluste waren nicht so schlimm wie erwartet -, klang er fast überschwänglich.

Der Aufruf beinhaltete eine erhöhte Beteiligung der „Affen“ — der glühenden und sogenannten Meme-Aktionäre von AMC, die den Anstieg der Aktie um fast 1.500 Prozent im Jahr 2021 vorangetrieben haben. (Wall Street war nicht besonders beeindruckt, mit Aktien fallen über 6 Prozent zu schließen $31.75 August 10.)

Der optimistische Aron wusste es besser, als den Sieg zu erklären: „AMCs Reise durch diese Pandemie ist noch nicht beendet, und wir sind noch nicht aus dem Wald“, sagte er in einer Erklärung. „Obwohl es keine Garantie dafür gibt, was die Zukunft in einer immer noch von Infektionen betroffenen Welt bringen wird, kann man nach vorne schauen und sich ein Happy End in Hollywood vorstellen.“

Es ist kein kleiner Sieg, dass AMC jetzt an dem Punkt ist, an dem man sich das Überleben vorstellen kann. Es war eine umkämpfte Organisation, die bereits vor Covid mit Konkursspekulationen konfrontiert war. Arons Führung, zu der auch hohe Kreditaufnahmen zur Verbesserung der Liquidität gehörten, hielt die Wölfe zurück. Die zukünftige Rückzahlungslast droht, obwohl Aron sagte, dass die Schlüsselschulden erst 2023 und das meiste davon erst 2026 fällig werden. Wie AMC dorthin gelangen könnte?

Erhöhte Preise, verringerte Spielzeiten

Ein AMC-Ticket zum vollen Preis kostet landesweit durchschnittlich 10,50 US-Dollar, was einem Anstieg um 50 Prozent entspricht. Auch die Konzessionspreise stiegen. Theater ziehen es normalerweise vor, Preiserhöhungen herunterzuspielen, aber Aron kündigte sie an, um das Vertrauen der Anleger zu stärken. Ebenso erkannte er den Vorteil, die Anzahl der Spielzeiten deutlich zu reduzieren. Anstatt sieben Tage die Woche zu arbeiten, mit Matineen, die mittags oder früher beginnen, und der letzten Show, die um 10 p.m. beginnt, beginnt die letzte Show an vielen Orten jetzt um 8 p.m., Sonntag bis Donnerstag.

Michael Buckner für Variety

AMC-Affen sind Helden und Handicaps

AMC-Aktien sind zu einem Liebling nicht traditioneller Händler geworden, die sich um kämpfende Unternehmen scharen und Leerverkaufsinvestoren gerne Kopfschmerzen bereiten. Es ist ein skurriles Hobby, aber die Affen waren der Schlüssel zum Aufschwung von AMC, und Aron hat fast alle Q & A nach der Erklärung auf Anfragen von Aktionären verteilt. (Finanzanalysten haben am Ende eine Frage gestellt.)

Die Affen haben viel Macht. Letzten Monat, als Aron die Möglichkeit ansprach, mehr Aktien des Unternehmens zu verkaufen, um Geld zu beschaffen, heulten sie aus Protest. (Einige traditionelle Aktionäre taten es auch.) Aron zog sich vom Plan zurück. Als jedoch ein Affe im Earnings Call nach einer möglichen Erhöhung oder Umwidmung von Theatern in Familienunterhaltungszentren fragte, wies Aron darauf hin, dass vielversprechende Ideen wie diese kapitalintensiv sind — weshalb er mehr Kapital durch Aktien beschaffen wollte. Diese subtile Ausgrabung machte einen Punkt.

Weitere Akquisitionen wahrscheinlich

AMCs Akquisitionen des Pacific Grove 14 und des Glendale 18 in Los Angeles werden später in diesem Monat wiedereröffnet. Beide sind starke Theater, obwohl sie 2019 erheblich zurückgegangen sind und nicht mehr zu den Top 10 der Region gehören. Aron sagte, AMC arbeite an bis zu acht weiteren Standorten, darunter mindestens ein zusätzliches Theater in der Region Los Angeles, zwei in Chicago und eines in Atlanta.

Er hat die Standorte nicht bekannt gegeben, aber die Gegend von Chicago hat zwei geschlossene Arclights (in der Stadt und in einem Vorort von Glenview, beide profitabel) sowie die von Cinemark geräumte Evanston 18.

Optimismus geht nur so weit

Aron hofft, bis Q4 2021 einen positiven Cashflow zu erzielen, basierend auf der Überzeugung, dass die heimische Abendkasse 5.2 Milliarden US-Dollar für das Jahr verbuchen wird. Ein wenig Back-of-Umschlag Mathematik: Das Jahr bis heute entspricht etwa $ 1,78 Milliarden. Das lässt etwas mehr als 20 Wochen Zeit, um 3,4 Millionen Dollar zu verdienen. Auf wöchentlicher Basis sind das durchschnittlich 170 Millionen Dollar.

Keine Woche in diesem Jahr brachte 170 Millionen Dollar ein. Es gab zwei Wochen, die 140 Millionen Dollar überschritten haben, die beste war vom 9. bis 15. Juli, als „Black Widow“ den Großteil der 165 Millionen Dollar zur Verfügung stellte. Im Jahr 2019, als das Gesamtbrutto für diesen Zeitraum von 20 Wochen knapp 4 Milliarden US-Dollar betrug, überstiegen nur 10 Wochen 170 Millionen US-Dollar.

Zu optimistisch? Ja. Aber Hoffnung und Affen sind ewig.