• Articles
• admin

finansiering

også kaldet “junior gæld” eller “underordnet gæld”, Dette er en mere fleksibel type lån, der kan struktureres på mange måder—og nogle gange endda behandles som egenkapital, hvilket effektivt øger størrelsen på din udbetaling.

denne type gæld tilbyder tilbagebetalingsbetingelser tilpasset et selskabs pengestrømme og målretter mod et investeringsafkast, der vil være dyrere end seniorgæld, men vil have fleksibilitet i, hvordan dette afkast opnås (dvs.en blanding af en lavere kuponrente plus et variabelt afkast, såsom en bonus eller en del af royalties).

lån til lån under sikret gæld i tilbagebetalingsprioritet i tilfælde af misligholdelse.

Vendor takeback

også kaldet “vendor financing”, dette er en attraktiv mulighed, når du vil tilføje fleksibilitet til din økonomiske struktur. I dette tilfælde tager den person, der sælger virksomheden, en del af prisen på forhånd og accepterer at blive betalt saldoen på et senere tidspunkt, ofte efter at meget eller al din seniorgæld er betalt.

denne saldo er normalt sikret gennem en pant på selskabets ejendom og aktiver. Hvis køberen misligholder deres betalingsforpligtelser, sælgeren kan træde tilbage og overtage virksomheden, i nogle tilfælde.

ofte kombineres sælger-og bankfinansiering. I dette tilfælde er sælgerens pant underlagt bankens. En anden type sælgerfinansiering involverer betingede betalinger, såsom aktieoptioner eller yderligere betalinger (optjeninger), hvis specificerede præstationsmål nås. Disse bestemmelser hjælper med at holde sælgeren bundet til virksomhedens fremtidige succes, hvilket kan være nyttigt at ride de sædvanlige overraskelser, der opstår i de tidlige overgangsår.

Hvad skal jeg gøre, før jeg køber en virksomhed?

Hipson tilbyder disse seks tip til iværksættere, der forbereder sig på at købe en virksomhed.

Udfør due diligence

når du finder en virksomhed, du vil købe, er det første, du vil gøre, at udføre korrekt due diligence. Lær alt hvad du kan om dets økonomiske og juridiske situation såvel som dets fremtidige udsigter. Du bør bruge tjenester fra interne og eksterne eksperter til at gøre dette.

dette giver dig mulighed for at forstå transaktionens styrker og risici og afklare, hvor du skal fokusere din indsats efter overgangen.

at forstå virksomhedens pengestrømme er nøglen, vigtigst af alt for at hjælpe dig med at planlægge i overensstemmelse hermed, men også for dine långivere, der vil søge at strukturere deres lån baseret på din prognose.

oprettelse af en alt for optimistisk prognose hjælper dig ikke, da du kan ende i problemer, hvis du ikke rammer dine mål, og dine økonomiske betalinger er bundet til disse mål. At opbygge fleksibilitet i din finansieringsstruktur er nøglen, ligesom det er at have en tålmodig finansiel partner, der støtter dig gennem turbulensen i en overgang.

Vælg investorer klogt

“Gør dit hjemmearbejde på långivere og investorer, der viser interesse for at finansiere din transaktion,” hipson advarer. “Mange investorer ønsker at sætte deres to cent i virksomhedens drift, så det er integreret, at du vælger dem, der matcher tæt på dine egne operationelle mål og ideologier.”

Find svar til dine långivere

før du accepterer at finansiere en transaktion, skal du bankfolk se en forretningsplan, der beskriver, hvor du vil tage virksomheden samt finansielle fremskrivninger for de næste 12 til 18 måneder. Her er andre spørgsmål, som dine bankfolk kan stille.

• Hvorfor sælger ejeren virksomheden?
• er det et aktiekøb eller aktivkøb?
• Hvordan blev salgsprisen etableret? Med andre ord, Hvad er virksomheden værd, og hvordan bestemte du den værdi? (En ekstern værdiansættelsesrapport, et multiplum af EBITDA osv.).
• hvad er inkluderet i købsprisen? Nogen hårde aktiver eller er det alt velvilje? (Forskellige finansieringsinstrumenter er tilgængelige afhængigt af om du har sikkerhed eller ikke at tilbyde)
• Hvad er din oplevelse i denne branche? Har du nogensinde arbejdet i den virksomhed, der erhverves? Hvis ja, i hvilken position?
• har du adgang til årsregnskabet for det selskab, der erhverves? Hvad er virksomhedens økonomiske sundhed? Forstår du, hvordan virksomhedens økonomi sammenlignes med andre i branchen?

se ud over renten

rentesatser betyder noget, men andre vilkår, betingelser og fleksibilitet kan skabe en bedre aftale på lang sigt. “En lav rente kommer ofte med strenge tilbagebetalingsbetingelser, som du kun kan opfylde, hvis din virksomhed klarer sig godt lige ud af porten, “siger Hipson,” og det sker ofte ikke, så det er vigtigt at tilføje fleksibilitet.”

det billigste lån er ikke altid det bedste lån, tilføjer hun. For eksempel kan muligheden for at udskyde betalinger på dit lån hovedstol hjælpe dig med at opretholde en sund pengestrøm i din virksomhed. Et andet eksempel på fleksibilitet er tilbagebetaling af lån, der er skræddersyet til op-og nedture i pengestrømmen i en sæsonbestemt virksomhed.

du kan også overveje at låne penge, hvilket er en meget tålmodig mulighed for en forretningsovergang. Med et lån kan nogle eller hele hovedstolen struktureres som en ballonbetaling efter en periode med muligheder for at betale hovedstolen tidligere, hvis visse målinger/pagter er opfyldt.

plan for disruption

de første par år af en virksomhedsovergang er hårde. Der er altid overraskelser. Hvis et nøglemedlem i teamet beslutter at rejse efter din erhvervelse, salget går ned, eller et nøgleudstyr mislykkes, har du brug for vrikkerummet til at håndtere disse hikke uden at sætte dig selv i økonomisk risiko.

Omgiv dig med eksperter

Hipson siger, at når det kommer til at købe forretning, jo mere du ved, jo bedre. Hun tilføjer, at det er vigtigt at tale med en betroet bankmand, finansiel rådgiver eller konsulent, så snart du begynder at tænke på at købe en virksomhed. De kan hjælpe dig med at sortere mulighederne, oprette nøgleforbindelser og sikre, at du har gennemtænkt forskellige scenarier.

“hvis du ikke taler med nogen, ved du ikke, hvilke muligheder du har,” siger hun.