defensiv Interval Ratio (DIR)
defensiv Interval Ratio (DIR): Definition
defensiv interval ratio (DIR) bruges til at måle en virksomheds kontantbaserede likviditet. Det angiver antallet af dage, som et selskab kan operere uden at bruge langfristede aktiver eller andre kontante finansielle ressourcer.
det defensive interval er også kendt som defensiv intervalperiode (DIP) eller grundlæggende forsvarsinterval (BDI). Det defensive intervalforhold kaldes undertiden det økonomiske effektivitetsforhold.
formel for DIR
for at beregne det defensive intervalforhold (DIR) skal du bruge følgende formel:
defensivt intervalmål = samlede defensive aktiver / forventede daglige driftsudgifter
en detaljeret beskrivelse og analyse af DIR er præsenteret i næste afsnit.
analyse af DIR
komponenter af DIR
det defensive intervalmål er defineret som det antal dage, en organisation kan operere uden at udnytte sine langfristede aktiver eller andre kontante finansielle ressourcer.
samlede defensive aktiver defineres som kontanter, kortfristede omsættelige værdipapirer og tilgodehavender.
endelig beregnes daglige driftsomkostninger (DOE) som følger:
DOE = (årlige driftsomkostninger – ikke-kontante gebyrer) / 365
fortolkning af DIR
Defensive aktiver er hurtige aktiver (dvs.kontanter og kortfristede omsættelige værdipapirer) og tilgodehavender. I betragtning af at tælleren er de samlede defensive aktiver, trækkes netto-og kortfristede forpligtelser ikke fra det samlede beløb.
forholdet kan opnås ved at dividere de samlede defensive aktiver med driftsomkostningerne pr.
det bedste skøn for dette tal er baseret på en virksomheds kontantbudget for det seneste år. Et selskabs kontantbudget er imidlertid intern information, der sandsynligvis ikke er tilgængelig for en ekstern analytiker.
på grund af dette vil den eksterne analytiker basere deres fremskrivninger om hele driftsomkostningerne på virksomhedens seneste resultatopgørelse.
dette beløb skal korrigeres for udgiftsposter som afskrivninger mv., som ikke behøver brug af defensive aktiver, samt for kendte ændringer i de forventede operationer.
mens man antager en virksomheds likvide stilling, skal en analytiker undersøge andre oplysninger, der er vigtige for passende evaluering, såsom eksistensen af forskellige passiv-og aktivvurderingsprocedurer.
virksomheden har endda revolverende kreditaftaler med banker, og disse oplysninger kan være tilgængelige ved hjælp af fodnoter til udsagnene.
defensiv Intervalmål Demonstration
som nævnt ovenfor er det defensive intervalforhold et mål, der bruges til at analysere en virksomheds likviditet (dvs. hvor mange dage kan virksomheden operere uden at bruge sine langfristede aktiver?).
i nedenstående diagram har Facebook et defensivt intervalforhold på 2.296 år, hvilket betyder, at virksomheden kan operere i næsten 838 dage uden at bruge sine langfristede aktiver.
på den anden side har
eksempel
Global Industries står over for et gradvist fald i sin tunge industrienhed. Samtidig forventer virksomheden et forskud kontant betaling fra en kunde i de næste 80 dage.
påkrævet: administrerende direktør for Global Industries har bedt en analytiker om at bestemme virksomhedens evne til at forblive operationel, indtil betalingen er modtaget. Brug følgende data til at udføre analytikerens opgave:
- kontanter = $1.400.000
- omsættelige værdipapirer = $3.500.000
- tilgodehavender = $5.100.000
- gennemsnitlige daglige udgifter = $118,500
løsning
for at bestemme, hvor længe globale industrier kan forblive operationelle, er det nødvendigt at beregne defensiv interval ratio (DIR). Dette indebærer anvendelse af følgende formel:
DIR = (kontanter + omsættelige værdipapirer + tilgodehavender) / gennemsnitlige daglige udgifter
= (1,400,000 + 3,500,000 + 5,100,000) / 118,500
= 84 dage
ovenstående beregning viser, at Global Industries’ DIR er 84 dage. Med andre ord kan virksomhedens enhed forblive operationel i de næste 84 dage uden at bruge sine langfristede aktiver.