defenzivní Interval Ratio (DIR)
defenzivní Interval Ratio (DIR): definice
defenzivní interval ratio (DIR) se používá k měření likvidity společnosti založené na hotovosti. Označuje počet dní, které může společnost provozovat bez použití dlouhodobých aktiv nebo jiných peněžních finančních zdrojů.
obranný interval je také známý jako obranný interval (DIP) nebo základní obranný interval (BDI). Poměr obranného intervalu je někdy označován jako poměr finanční efektivity.
vzorec pro DIR
pro výpočet poměru obranných intervalů (DIR) použijte následující vzorec:
míra obranných intervalů = celková obranná aktiva / předpokládané denní provozní výdaje
podrobný popis a analýza DIR jsou uvedeny v další části.
analýza DIR
komponenty DIR
míra obranného intervalu je definována jako počet dní, které může organizace provozovat bez využití svých dlouhodobých aktiv nebo jiných peněžních finančních zdrojů.
celková obranná aktiva jsou definována jako hotovost, krátkodobé obchodovatelné cenné papíry a pohledávky.
konečně se denní provozní náklady (DOE) vypočítají takto:
DOE = (roční provozní náklady – bezhotovostní poplatky) / 365
interpretace DIR
defenzivní aktiva jsou rychlá aktiva (tj. hotovost a krátkodobé obchodovatelné cenné papíry) a pohledávky. Vzhledem k tomu, že čitatel je celková obranná aktiva, čisté a krátkodobé závazky nejsou odečteny od celkového počtu.
poměr lze získat vydělením celkových obranných aktiv provozními náklady za den, které by mohly vyžadovat použití zdrojů, které jsou obranné.
nejlepší odhad pro toto číslo je založen na peněžním rozpočtu společnosti za poslední rok. Peněžní rozpočet společnosti je však interní informace, které pravděpodobně nebudou přístupné externímu analytikovi.
z tohoto důvodu externí analytik založí své projekce o celých provozních výdajích na nejnovějším výkazu zisku a ztráty společnosti.
tato částka bude muset být opravena pro výdajové položky, jako jsou odpisy atd., které nepotřebují použití obranných aktiv, stejně jako známé změny v plánovaných operacích.
při předpokladu likvidního postavení podniku musí analytik prozkoumat další informace, které jsou důležité pro vhodné hodnocení, jako je existence různých postupů oceňování závazků a aktiv.
podnik má dokonce revolvingové úvěrové smlouvy s bankami a tyto informace mohou být k dispozici jako poznámky pod čarou k výkazům.
demonstrace obranného intervalu
jak bylo uvedeno výše, poměr obranného intervalu je opatření používané k analýze likvidity společnosti (tj. kolik dní může společnost fungovat bez použití svých dlouhodobých aktiv?).
v níže uvedeném grafu má Facebook poměr obranných intervalů 2.296 let, což znamená, že společnost může fungovat téměř 838 dní bez použití svých dlouhodobých aktiv.
na druhé straně má Amazon poměr obranných intervalů 1.431 let, což naznačuje, že může zůstat v provozu téměř 522 dní bez použití svých dlouhodobých aktiv nebo jiných finančních zdrojů.
příklad
globální průmysl čelí postupnému poklesu své jednotky těžkého průmyslu. Současně společnost očekává zálohu v hotovosti od zákazníka v příštích 80 dnech.
požadováno: generální ředitel společnosti Global Industries požádal analytika, aby určil schopnost společnosti zůstat v provozu, dokud nebude přijata platba. Pomocí následujících údajů dokončete úlohu analytika:
- hotovost = $ 1,400,000
- obchodovatelné cenné papíry = $ 3,500,000
- pohledávky = $ 5,100,000
- průměrné denní výdaje = $118,500
řešení
Chcete-li zjistit, jak dlouho mohou Globální průmyslová odvětví zůstat funkční, je nutné vypočítat poměr obranných intervalů (DIR). To zahrnuje použití následujícího vzorce:
DIR = (hotovost + obchodovatelné cenné papíry + pohledávky) / průměrné denní výdaje
= (1,400,000 + 3,500,000 + 5,100,000) / 118,500
= 84 dny
výše uvedený výpočet ukazuje, že Dir Global Industries je 84 dní. Jinými slovy, jednotka společnosti může zůstat v provozu dalších 84 dní bez použití svých dlouhodobých aktiv.